日経平均急落の日に「平凡なインデックス投資家」が考えたこと：米CPI上振れ、戦争、AIバブルへの懸念

はい、こんにちは。今緊急で動画回してるんですけれど、今日は10月15日の木曜日、現在午後3時40分でございます。結局日経平均は6万425円、マイナス4.9%、3018円安っていう形で、いやあ、下げましたね。でも、こういうこともありますよ。僕はもう何にも焦っておりません。

TOPIXの方が下げ幅が小さくて、マイナス2.38%、3999ポイントっていう形で、4000切ってるんですけど、こういう日もありますよね。だけど、信用取引やってたりとか、デイトレーダーの方々は結構ライブ配信でもヒヤヒヤし、焦ってて、大変だとか、今こそ買い場だとか、わあわあ叫んでるんですけど。

僕ずっと言ってるんですけれど、本当に市場平均を取りに行くだけの平凡なインデックス民でございまして、今大体S&P500とTOPIXを6対4ぐらいでコアで持ってて、あと個別とか、ハイテク系をポチポチとか持ってるっていう感じで、基本ガチホなので、こういう日もあるよぐらいにしか思ってないわけであって。それは投資家によっても、どういうポジションか、どういう立場かによって、焦ったり焦らなかったりとかあるわけであって。

なので、インデックス民っていうのは損切りしないんですよ。普通は損切りは不要でございまして、自分なりのストーリーを考えるわけですよ、今後は。AIの技術がどんどん進化してて、データセンター投資も進んでいって、多少のボラティリティはあるけれど、長期的スパンで見れば右肩上がりであろうと。今後10年、20年、あるいは30年以上をガチホするだけの可能性が高いわけなので、今多少の上がり下がりは全く気にならないわけでして、むしろ10年後、20年後、30年後どうなってるのかっていうことの方が興味があって、そっちの方を心配してるわけでございます。僕はそういうポジションですよっていう話なんですけど。

なんでこんなに日経平均が大幅に下がったかと言いますと、9月のアメリカのCPI、消費者物価指数、これが前年同月比で3.7%上昇ということで、市場の予想を上回る結果になったわけなので、FRBが今後利上げする可能性が高くなったと。FRBのインフレの目標、大体2%ぐらいだと思いますんで、3.7%は高いですよね。

物価が上がってるのは、基本エネルギー、ガソリン価格の上昇が原因なわけでして、景気が過熱して需要が大きくなって、デマンドプル型のインフレによるっていう要因は小さいわけですよね。やっぱり一番の原因はイラン戦争なわけですよ。結局中間選挙前になっても終わらないと。ひょっとしたら中間選挙が終わった後に大きな攻撃を仕掛けるんじゃないかっていう説もあるわけでして。

それに加えて、フーシ派とサウジアラビアの過激な紛争がちょっと悪化してしまって、それによってよりガソリン価格が上がってしまったという形で、アメリカのコストプッシュ型のインフレ、これが大きな要因なわけですよね。なのでガソリンに関しては前年同月比でプラス34.2%なんですよ。コアCPIに関してはプラス2.6%っていう形なわけですよね。

やっぱりガソリン価格の上昇が主な要因でございまして、原油の先物も上がっていて、VIX指数も、恐怖指数も上がってるっていう現状。根本的な要因は、今回の日経平均下落は戦争ですね。戦争によるガソリン価格の上昇ですよね。

今後金利が上がるってなりますと、将来の成長を織り込んで株価が上がっている銘柄、半導体銘柄、AI銘柄、ハイパースケーラーなども含めてですよね。そういう期待が膨らんで株価が上がってる企業ほど景気に敏感でございまして、今回みたいな、今後金利が上がってくだろうという予想に対して株価が下がりやすいわけですよね。

だから、SOX指数、フィラデルフィア半導体指数に関しても4.3%下落。NASDAQも下落しておりまして、僕はアメリカ株、主にS&P500を持ってるわけでして、S&P500はAI、半導体銘柄も多いわけなんですけど、それ以外のファンダメンタルズに関する企業も多いわけなので、NASDAQとかSOXに比べればそれほど下がっていないっていうわけなんですけど、それでも下がってますよと。

日経平均が大幅に下がってるのは、やっぱりアドバンテスト、東京エレクトロン、キオクシア、ソフトバンクグループ、レーザーテックなどが、半導体のサプライチェーン系の銘柄ですよね。これが大幅に下落してますよと。だけど医薬品とか小売りなどは結構資金が向かってる銘柄もありまして、TOPIXは日経平均ほどは下がってないけど、でも全体としては下がってますよっていう感じなんですけど。

こういうこともありますんで、しばらく一息ついて、また戦争の影響も少し少なくなれば原油価格が下がっていって、また株価も上がってく。明日には反発してちょっと上がるんじゃないかなって僕は思ってるわけなので。今お金がある人は、むしろ半導体銘柄買えばいいんじゃないかなって僕は個人的には思いますね。まだわかんないですけどね、今後も。あくまで投資は自己責任でお願いしたいわけなんですけど。

僕、お金があったら日本の半導体関連銘柄、今買うかなって、底値なんではないかなって思うわけなんですけど、まだ今後の動向は分からないわけなんですけどっていう感じですよね。基本的に僕はもう長期で持ち続けるだけなので、今半導体銘柄買うのもありなんじゃないかなって思うわけなんですけれど。

景気が良くなりすぎて過熱してのインフレではなくて、本当にガソリンが上がってることによるインフレなんですよね、アメリカに関しては。なので基本的に金利を上げたら景気を冷やしてしまうわけでして、これ以上物価が上がらないように金利を上げようっていうFRBの方針になるだろうっていうことなんですよね。

なので僕は、長期で見てると右肩上がりで株価が上がってくと思うんですよ。特にアメリカ株と日本株は。個別でAI関連、半導体関連買ってる人も今後は右肩上がりで上がってくと思いますし、あとは指数で買ってる人も右肩上がりで上がってくと思ってるわけでして。

それはAIデータセンター投資、これが今MicrosoftとかAmazon、Meta、Google、オラクルなどで、ハイパースケーラーの下に行われていまして、それが回収できるかできないかですよね。巨額な投資をしているわけでして、その巨額な投資に見合う利益が今後出るか、こっちの方が僕は大きな問題なわけですよ。僕は長期的スパンで見れば、採算合うのではないかって思ってるわけなんですけど。

そういったハイパースケーラーも、今はその資金を集めるために発行しているわけでして、今回のFRBの利上げとなれば、そういったデータセンター投資しているハイパースケーラーですら高い金利を払わないと資金調達できなくなるから。なので、そういった関連銘柄全体的に下がるっていう要因もあるわけなんですけれど。

中国とアメリカがAIデータセンター投資、AI開発に関してものすごい競争をしているわけでして、これは国家の威信をかけて勝たないといけないわけですよね。我々日本側はアメリカ側に寄ってるわけなんですけれど。

今後はAIが発展していって、普及していって、我々の生活の中に多くのAIが入ってくるわけですよね。普通の企業の中の事務仕事にせよ、自動運転にせよ、医療の分野にせよ、あとはフィジカルAIで建築とか製造の分野でも、どんどんAIが普及していって、全然違う世の中になるっていうことは間違いないわけです。企業の生産性も上がるっていうことは間違いないわけなんですけれど、我々の生活も豊かになると思うんですよ。人手不足もある程度解消されていってっていう流れになるとは思うんですけれど。

要は投資家にとっては、あまりにも今AI、半導体銘柄が期待値が高すぎて、上がりすぎてるわけですよね。なので、このAIデータセンター投資、巨額の投資をして、それが投資に見合う回収がなされなかった場合には企業の業績は下がってしまうと。その時に株価が下がる。これが一番の問題だと思うわけですよね。なので、AIバブル崩壊っていうのが僕の中では一番恐れてることなんですけれど。

今後急激に半導体とかAI関連が進歩すれば、今までのものが劣化していって、そうすると今まで巨額の投資したものが回収できなくなるとか、あるいは高性能で安価な中国製の半導体などが開発されて、その分アメリカのもの、日本のものが売れなくなる。NVIDIAのGPUも売れなくなると。そうするとNVIDIAのシェアも下がって株価も下がって、それに付随する日本の半導体関連銘柄も下がるっていう、それを一番恐れているわけなんですけれど。

なのでアメリカとしては中国に絶対負けられないわけですよね。そのためにはやっぱり株価下げてはいけないと思うので、中国との競争に勝つためにも、FRBとアメリカ政府が一丸となって株価を下げないようにすると。そして企業の業績を良くするっていうことが大事だから。

だから僕は長期的に見ると、そんなバブル崩壊になって、AI、半導体バブル崩壊になって、アメリカのハイパースケーラーを中心とした、そして日本の半導体銘柄も全部低迷して、中国に負けちゃうっていうことはあってはならないんで、株価上げに行ってくれると思うっていうのと、あとは中国との競争にも勝って、結果的にはアメリカが世界のAIの覇権を取って、それに付随して日本の半導体関連銘柄も業績が良くなってどんどん拡大してっていう、そういう未来を期待してるわけであって。それは10年、20年、30年先のことなわけなので。

なので今日のアメリカのCPIによって、利上げ観測で株価が下がってるっていうのは、あんまりどうでもいいことなんですよ。どっちみち5年とか10年経てば、今日のちょっとした下落っていうのは、長期的に見ればどうでもいいっていうか、ちょっとしたことになるわけなので。っていう感じですよね。

なので、今期待が高すぎて、関連銘柄が高すぎる。この期待に沿った成長を今後どんどん続けてくれて、企業の業績が上がってくれるっていう未来を僕は期待して、長期投資してるっていうわけでございます。AI、半導体関連銘柄に全突っ張するわけではなく、幅広いセクターに投資して、市場平均を取りに行くっていうのが僕のスタイルなわけなので、あんまり今日の下落は関係ないですよっていうわけでございます。

結局僕は平凡なインデックス民なわけでございまして、過去のいろんなデータ見ても、結局平凡な人間はインデックスファンドをひたすら持ち続ける、買い増しし続ける、これが一番だなって思ってるわけでして。

例えば、アメリカの大型株のアクティブファンドとS&P500を比較して、15年間でアクティブファンドが勝てたのって10%だけなんですよね。残りの90%は15年間でS&P500に負けてるわけですよ。それってプロのファンドマネージャーが運用してるのに指数に負けてるわけですよね。なので個人で個別株を運用している人の勝率ってもっと低いわけですよね。

それ考えると僕みたいに、本業は美容外科医として働いていて、そんなに毎日株価見たり世界の情勢見たりとか時間もないですよ。チャート見て売り買いしたりとか、そういう時間もないわけなので、ただ単にTOPIXとかS&P500とか、今後伸びそうな指数に賭ける、これだけでいいと思ってるんですよね。

日本株でも個別株1銘柄を選んで、5年間の間にTOPIXを上回る割合って28.7%なわけですよね。だから日本の個別をポチポチ買って、それを運用する、場合によっては売り買い……てるだけの方が勝つ可能性高いわけですよね。だけど本当にごく一部の優秀な人だったらインデックスファンドに勝てると思うんですけど。

なのでデイトレーダーが長期的にインデックスファンドに勝つ割合っていうのは、1%未満っていうデータもあるわけなんですよね。だから今回の暴落、暴落っていうことじゃないのかもわかんないけど、その下落で慌ててるデイトレーダーの方でも、いずれにせよインデックスファンドに勝てる人ってごくわずかだと思うんで。それ考えると、僕はもう市場平均でいいので、インデックスファンドひたすら持ち続けるだけでいいのかなって思ってますね。

ただ信用取引とかして、半導体銘柄売り買いしてる人にとっては、今日のことはヒヤヒヤしてて、それこそ本業に支障が出るんじゃないかなって思ってるわけですよね。

という感じで、今日の日経平均の下落に対する僕の意見をお話しさせていただきました。よかったら皆さんのご意見もお聞かせください。あくまで投資は自己責任でお願いします。ご視聴ありがとうございました。