JR九州×SBIの金融参入は地銀に何をもたらすか：BaaSと預金争奪の行方

JR九州とSBIの提携をテーマにお話を伺います。銀行が非銀行に銀行機能を提供すると。総合金融サービスっていうところが、もしかしたらその主戦場になってくるかもしれないと、1つの可能性を感じさせるような形ですよね、今回は。あらゆる金融の活動っていうのが紐付けられていって、またそれがポイントが多分大きく貯まるっていうシステムに多分すると思うんですよね。

先発組であるJR東日本とかも証券領域に入ってくるのかどうかとか、当然、可能性としてはあるんじゃないかなと思うんですよね。

こういう強力なライバルが現れる中で、地銀ってどう対抗していけばいいんですか？

これ、地銀は非常に難しい戦いになると思うんですね。預金の集め方っていうこの競争の概念も変えてしまうので、預金が集まらないがゆえの再編とかですね、余波も多くもたらすような、そういうふうに見ております。

皆さん、こんにちは。PIVOTの佐々木です。今回の速報解説はJR九州とSBIの提携をテーマにお話を伺います。ゲストにお迎えしましたのは、経済ジャーナリストの橋本卓典さんです。橋本さん、よろしくお願いします。

よろしくお願いします。

橋本さんは元々共同通信にいらっしゃって、『捨てられる銀行』という大ベストセラーがあって、地銀と言いますか、地方の経済について聞くなら橋本さんという存在で。実はこのニュースが出る前にも、こういった地方の鉄道会社が、地銀であるとか地域金融の台風の目と言いますか、1番の注目株って話を頂いてたんですけど、その橋本さんからすると、今回の提携の話っていうのは結構既定路線でしょうか？

これはもう大きな流れというか、本当に大きな流れでいくと、やっぱり民営化した、いわゆる昔の国営会社っていうのは、がむしゃらに生きていかなきゃいけませんから、自分で経済圏を確立していくっていうのは当然の大きな流れがあって。その中で今回、このBaaSっていうことなんですけれども、Banking as a Serviceって言いまして、銀行が非銀行に銀行機能を提供すると。銀行じゃないんですけども、鉄道自体は、この看板を使わせてもらうみたいな。

その中で、お互いの銀行と鉄道側の双方の思惑が合致したっていう流れは、JRだけじゃなくて、私鉄の方でもこれからも続いていくと思いますし、これが転じて、後ほどお話があるかもしれませんけれども、預金の集め方っていうこの競争の概念も変えてしまうので、既存の金融機関、地銀とかの再編とか、預金が集まらないがゆえの再編とかですね。そういう余波も多くもたらすような、そういうふうに見ております。

そういった中で、JR九州の取り組みっていうのはかなり先進的なものなんでしょうか？

JR九州の取り組みはですね、JRってことだけでもJR東日本、そしてJR西日本も、JR西日本は2027年度ってことなんですけれども、このBaaSっていうことで金融をそのまま提供していくってことは、1つの流れっていうことですね。

なので、今後注目するのはJR北海道とかJR四国とか、ちょっとここが違うんですよね。JR東日本と西日本っていうのは、大体半々ぐらいなイメージの、いわゆる運輸収入と非運輸収入っていうのが半々、あるいは利益も半々ぐらいなんですけど。JR東海だけは違って、JR東海はドル箱路線を持ってるので、もう運輸が8割ぐらい占めてるんですよね。非運輸の貢献度は2割ぐらいしかないんですけど、九州に限っては4割が運輸で、非運輸の依存度っていうのは6割あるんですよね。

ってことは、非運輸の依存度が高いっていうことは、イコール、顧客接点が非常に多いっていうふうに言ってもいいと思うんですよね。ホテルとか、いろんな流通とか、そういうところの接点が非常に多いので、そこにこのBaaSを持ち込むっていうのは非常に効果も大きいんだろうなと。なので、運輸収入、非運輸収入が逆転している北海道とか四国とか、あとは確かに8割は運輸収入なんですけど、長期的に見ればJR東海の方もですね、非運輸収入のところで収益の柱をどう作っていくかっていうのは課題ですので、この動きは広がっていく可能性は大いにあるんじゃないのかなと思いますね。

日本の鉄道会社は、小売であるとか不動産であるとか、そこで多角化を進めてきましたけれども、そのこれからの1番の本丸がこの金融ってところなんですね。

そうですね。この金融の概念っていうのは、実はデジタル化とすごく親和性があるように思うんですけど、古くはですね、概念自体は、我々が自動車ディーラーに行くと自動車ローンとかあるじゃないですか。昔からあるんですね、この概念は。組み込み型金融って言うんですけど。

概念はあったけど、昔はこういう紙の書類を処理して、それで審査してたんですけど、2007年のiPhoneの登場、そして2010年代ですね、欧州の方でこの非金融事業者に金融をやらせてもいいじゃないかっていう、APIっていうので銀行のシステムに接続して、銀行の機能を使わせてもらうっていう規制の緩和っていうのが広がって、日本でも2017年の改正銀行法でこれが大きく広がったんで。

このBaaSっていう流れがこれからもですね、非金融事業者にとって、鉄道だけじゃなくてガス会社だとか電力会社とか、いわゆる顧客接点が非常に多いけれども、人口減少の制約をどうしても受けてしまう。どんな所得のある人も、多分ガスの使用量って2倍とか3倍にならないと思うんですよね。なので、やっぱり人口っていうことの制約を受けてしまうこの業種、鉄道もそうだし、今申し上げたインフラ系ですよね。どこもまさにそうなんですね。通信系もそうなんですけど、このBaaSっていうのを利用したり、もしくはBaaSを提供する側に入ってくるっていう、この金融サービスに参入するのは、大きな流れとしてこれからも続いていくなというふうに思います。

大きな取り組みとして、この金融スーパーアプリ、JQ BANKというものを共同開発して、2027年度の中の提供ってことなんですけど、これはかなり強力なアプリになるんですかね。もう本当、スーパーアプリとして全部入ってくるんですね、これ。

日本におけるこのBaaSっていうのが、法改正は2017年からなんですけど、1番最初にトップランナーでやってきたのは2020年ですね。JALも金融サービスっていうのを始めてるんですけど、元々の提供は住信SBIネット銀行。今、名前が変わって、さらにドコモがこれを買収しちゃったんで、ドコモSMTBネット銀行って言うんですけど、元・住信SBIネット銀行っていうのは、まさにSBIのこの力を使ってこれをやったわけですよね。

住信SBIネット銀行は確かにドコモに売ったんだけど、SBI新生銀行ですよね。SBIがもう1度、このJR九州と組んでやると。これはちょっと驚いたのは、BaaSって、Banking as a Serviceって銀行機能とか預金とか、送金とかそういうことなんですけど、プラス、この証券機能も、やっぱりSBIって証券会社を持ってるじゃないですか。なので、その証券機能も盛り込んでくると。

ってなると、これまでできなかった仮想通貨とか証券、NISAもそうだし、そういうフル金融サービスってことで。なので、BaaSっていう概念も、銀行ってだけではもうなくなってきてるっていうふうに、1つ今回の現象っていうのは思いますよね。これに対して、じゃあ楽天も楽天証券とか持ってるわけじゃないですか。ってことで見ると、総合金融サービスっていうところが、もしかしたらその主戦場になってくるかもしれないという、1つの可能性を感じさせるような提携ですよね、今回は。

そうすると、地銀にとっては強力なライバル誕生とも言えるんですかね。

これがまた、まさにおっしゃる通りで、例えば楽天銀行は2024年、JR東日本と組んでJRE BANKってこれを作ってるんですけども、私たちがやっぱりJRE BANKに銀行口座を開いて預金してるつもりですよね。ところが、その預金っていうのは、BaaS提供元銀行である楽天銀行の預金に紐付けられるんですね。よって楽天銀行って今、毎年1兆円ぐらい預金を伸ばしている。

これは驚異的で、例えば地銀でも、上位の地銀でもですね、1000億円とか、預金の前年度比での積み上がり方が1000億円とか、2000億円も多分ないと思うんですけど、楽天銀行は毎年1兆円積み増してるんですよね。さらにBaaSを貸し出してるわけですね。BaaSとして貸し出して、その貸し出し使用料も受け取ってるわけですね、楽天は。

ところが既存銀行っていうのは、地銀もそうですけど、よく定期預金キャンペーンっていって、金利を上乗せして、利息を上乗せして、3か月何％とかやって、コストを払って預金を調達してる。ところが、こういうBaaS提供銀行っていうのは、BaaS料ももらって、利用料ももらいながら、預金も自動的に集めてきてるってことで、預金の調達コストっていうのが、全く勝負にならないぐらい次元の違う話になってる。

ってことは、当然、調達コストが圧倒的に違うってことは、その向こうにある運用にも大きく影響してくるわけですよね。例えば銀行っていうと、日銀の当座預金にお金を預けると、日銀が金利を上げ始めましたから、金利が日銀からもらえるんですけど。じゃあ地銀と楽天銀行が同じように日銀に預けたとしても、楽天の方が調達コストが全く違いますから、収益的なインパクトっていうのは全然違うんですよね。

よって、このBaaS提供っていうのは、非常に金融業界の勢力を塗り替えてしまうとは言わないけれども、少なくとも預金の6割ぐらいは、個人預金が占めてるわけですから、そこに対してこのBaaS提供っていうのが、預金吸い上げ効果っていうか、そういうのがあると、預金を調達できなくなると。金利が上がっても、日銀の金利が上がると今、セクター株ってことで銀行株は総じて高いですけれども、その中でもやっぱり優劣がついてくる。預金調達力、預金調達コストで、そのBaaSに参画できるのか。

このBaaSに参画するってことは、要は銀行の勘定系システムに外部から接続させるってことなんですね。これはAPI接続って言うんですけど、メインフレームっていうこの勘定系システム、昔からあるシステムなんですけど、これを持ってると、そもそも外部に情報を渡すっていう設計じゃないんですよね、メインフレームっていうのは。なので、内部の情報を利活用するっていう設計じゃないので、元々。よって、この勘定系システムがクラウドシステムとかオープン系っていうふうに、APIと親和性のあるようなシステムを構築している銀行が強いとなるわけですね。

なので、預金の調達力、そしてシステム戦略でどこと組むのか、あるいはBaaS提供元銀行になりうるのか。こういうところも、金融業界を見ていく上で大きな着眼点かなというふうに思うんですよね。

橋本さん、このJR九州のこの参入は、かなり預金を集められると思いますか？

JRの発表もありましたけど、この会員だとか予約システム、予約アプリってあるじゃないですか。あとポイントシステムっていう、ここで多分、会員が500万とか600万とか、そういう話だと思うんですよね。その中で、確か202年度までに、数十万口座みたいな感じで言ってたと思うんですよね。なので、まだまだ最初は小さいと思うんですよ。

ただですね、人口の世代が入れ替わっていくと、やっぱりデジタルネイティブな若い世代っていうのは、銀行にお金を預けて、6時以降引き出すと手数料を取られるとか、送金しても手数料を取られる、振り込んでも手数料を取られるとか、なんでその罰ゲームってやっぱり思うわけですよね。

やっぱり、そういう金融のアクティビティを重ねることで、キューポっていうJR九州がやってるポイントがあるんですけど、こういうキューポっていうのが貯まったりとか、それによっていろんなホテルだとか、あるいはこのキューポっていうのを使って投資信託とかも買えるとか、そんな話も確かあったそうなんですよ。そこのところを考えると、日々の鉄道利用っていうのが資産形成にもつながっていくってことですから、これは若い世代中心に、じわじわと広がっていく可能性はやっぱりあるよねと。ビジネスマン中心に広がっていく可能性は大いにあるんじゃないかなと思うんですよね。

しかも1つでまとめて全部できるっていうのは、なかなかないですもんね。

これはやっぱりSBIの面白いところで、トータルの金融サービスをやっていくっていうところは大きいですよね。楽天とかでも確か、楽天のポイントを使って投資信託もできるんですけれども、今回はあらゆる金融のアクティビティ、活動っていうのが紐付けられていって、またそれがポイントが多分大きく貯まるっていうシステムに多分すると思うんですよね。なので、外食もそうだし、いろんなところの流通、駅ビル、アミュプラザとかあるんですけど、九州には。こういうのも消費の拡大とかにつながっていくんじゃないかなと思うんですよね。

橋本さんの肌感覚として、地域によっても違うと思うんですけど、東京都とかに住んでると、もうNISAをやって、楽天かSBIに口座っていうのが普通じゃないですか？

そうですね。

地域だと、そのやり方をするよりも、こういった新たにできたバンクに入って、資産運用もポイントも全部まとめてやった方が便利であるって考える人は多そうですよね。

そうですよね。だって結局はSBIのプラットフォームを使ってるわけですから、SBI証券でやってるようなもんなんですよね。それが、例えば東京にいる人は日々鉄道に乗ったりとか、あるいは駅ビルで何か買ったりとかしますよね。ただそれは、東京だったらJRE POINTとかにはなってるとは思うんですけど、それも全部このSBIとかの投資信託に変えられるようになってくるってなると、これ考えようですよね。

なので、じゃあその他の、いわゆる後発組じゃなくて、その先発組であるJR東日本とかも証券領域に入ってくるのかどうかとか、こういうのは当然、可能性としてはあるんじゃないかなと思うんですよね。楽天も多分黙ってないんじゃないですか、ということですね。

こういう強力なライバルが現れる中で、地銀ってどう対抗していけばいいんですか？

これ、地銀は非常に難しい戦いになると思うんですね。自らこのBaaS提供になるっていう可能性も、私はなくはないと思います。ただ、先ほど申し上げたように、勘定系システムがメインフレームでは難しいので、クラウドシステムとかオープンシステムっていうのを構築してるところっていうのは、別に鉄道だけじゃなくて、先ほど申し上げた地域のインフラ会社だとか、いろんなところにこのBaaSを提供していくと。

そうすると、簡単に言うと裏方銀行みたいな感じですよね。顧客接点が多いところに金融サービスっていうのを提供していき、自らは裏方に徹していくみたいなところができるのかどうか。そういう銀行もあれば、もちろん規模の勝負だっていうところと分かれていくってことと、あともう1度、地域の中で顧客のところに密着して。今回のBaaSっていうのは、主な狙いは法人預金ではないので、法人預金の獲得っていうのが伝統的な銀行の最後の生命線になると思うんですよね。

なので、その法人預金をいかにがっつりと押さえるかってことになると、当然ですけど、単に金利を取ってお金を貸してるようなもんじゃなくて、やっぱり付加価値ある経営改善のアドバイスだとか、コンサルティングだとか、総合的な販路の拡大とか業務の改善とか、そういうコンサル的な動きができる銀行で法人預金をどう取り込んでいくか。あるいは事業承継とかですね、海外では主流であるファミリービジネスとか、そういうところにいかに入っていけるかっていうことだと思うんですよね。

私も九州出身なんですけど、JR九州っていうと、九州のベスト・ブライテストが集まるっていう意味で人の力も非常にある。かつ九州ってことで、県に縛られず全域を押さえることができる。この2つがあると、やっぱり強力ですよね。

そうなんですよね。これ、裏事情はまだ取材できてないんですけれども、SBIと組んだっていうのがまた面白いなというところです。九州ってことでいくと、ふくおかフィナンシャルグループだとか、ふくおかフィナンシャルグループの傘下にはみんなの銀行っていうデジタルバンクがあって、そこもBaaSって提供したりしてるんですよね。そういうそこを活用したわけじゃなくて、東京のSBIを活用すると、より大きく構えたってことになる。

やっぱりどこかの地銀と組むと、じゃあ例えば九州フィナンシャルグループって、この鹿児島銀行とか肥後銀行を、ともすると敵に回すわけじゃないですか。よって、SBIと組んだっていうのはなるほどなというところで、やっぱり地域の事情ってあるんで。JR九州、いわゆる九州を一円にカバーするJR九州は、確かに新幹線とかそういうところはドル箱路線だと思うんですけど、在来線ですよね。こういうところは、はっきり言って赤字のところが多いと思うんですよ。

こういうところを穴埋めし、かつ収益を拡大していくために、東京の、大きく構えて証券とかそういうところと組んだっていうのは、なかなか面白い。地銀が選ばれなかったっていうですね。僕も面白いなって思うんですよね。

JR九州にとっても、非常に重要な事業というか、これからを担っていくぐらいの主力事業になりうるってことですね。

あと、やっぱり1つ注目したいのが、若干今日の趣旨とは違いますけど、そのドコモですよね。ドコモっていうのは、JRと同じようにBaaSを提供される側だったんですよね、元々は。ところが、おそらく危機を感じたのか、うまみがあるのか、BaaS提供元に転じてしまったんですね。先ほど申し上げた住信SBIネット銀行を買収して、自らがBaaS提供元銀行になったと。

同じような動きが通信だけじゃなくて、この金融サービスを通じる中で、鉄道会社とか電力、ガス、そういうインフラ中心に、交通系中心に、BaaSになってくるのか、ないのか。あくまでBaaS提供先の事業としてやるのか。ここも経営戦略は非常に見物だなというふうに思うんですよね。

分かりました。やっぱりここ、地域をきっかけに地域が盛り上がるってことで、かなり面白くなってきましたので、その辺りの地銀の変化、金融業界の変化も、橋本さんに別の動画で、10月5日にこちら配信になるんですけれども、インダストリーマップシリーズで配信しますので、ぜひそちらも見ていただけると、今日の解説の話がより深くなるんじゃないかなと思います。それでは橋本さん、解説ありがとうございました。

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