高配当株は「資産運用のコア」になるか――季節性、下落耐性、配当ローテーション戦略をめぐる議論

分かりやすさで言うとですね、佐田さんがもしかしたら大好きかもしれないモメンタム株。はい。モメンタム株と全く真逆なんですね。

年金だけでは生活できないんじゃないですか。はい。年金を補完する資金っていうことで高配当株はいいと思うんですよね。

iFreeETF 日本株配当ローテーション戦略、ローテーションすることによって年に4回以上配当を受け取れる感じになるんですね。

個人的にね、やろうとするとすごい難しいです。

高配当ローテーションとMSCI ACWIとかS&P500。これ両方保有するとシャープレシオはシミュレーションベースではかなり改善されます。へえ。

高配当株って株価が上がる原理が、増配されてさらに高配当になって株価も上がるっていう好循環になってるじゃないですか。

配当もらえて、しかもインフレで値上がりも期待できるっていう、その両方をうまくいけば取ることができるっていうことですよね。

少額資金でも高配当株やる意味があるなって今感じたんですけど、どうですか?

不動産投資を学ぶなら楽待。

楽待チャンネルをご覧の皆さん、こんにちは。MCの佐田です。本日のテーマは、夢の配当生活は実現できる？高配当株投資です。

高配当株が気になってはいるけれども、積極的に投資はしていないという方、実は多いんじゃないでしょうか。というのも、私も過去に高配当株投資に挑戦してみようと思ったことはあるんですけれども、やはり元手が少ないとなかなか思ったような配当を得られずに、モチベーションが続きませんでした。ただ直近は相場が荒れていることもあり、安定した高配当株に資金を入れたいなという思いも強まっています。

そこで今回は、改めて知りたい配当株投資の極意をスペシャリストの皆さんから本気で学びたいと思います。まずは大和証券チーフテクニカルアナリストの木野内栄治さんです。よろしくお願いいたします。

こんにちは。よろしくお願いします。

そして専業投資家のかんちさんです。よろしくお願いいたします。

こんにちは。よろしくお願いします。

かんちさんは元消防士で、元手100万円から始めた株式投資で資産はおよそ10億円。保有銘柄はなんと600銘柄、年間の配当金は3000万円を超えているということです。本当に夢のような配当生活なんですけれども、今日は高配当株投資家として率直なご意見を伺えたらなと思います。お願いいたします。

わかりました。よろしくお願いします。

そしてもう一方、高配当株投資をよく知る方に来ていただいています。大和アセットマネジメント株式会社執行役員の松本純さんです。よろしくお願いいたします。

よろしくお願いいたします。よろしくお願いします。

今日のテーマでもある高配当株がテーマの面白いETFを運用・上場されているんですよね。

はい。大和アセットマネジメント松本でございます。独自の特徴的な日本株高配当ETF、iFreeETF 日本株配当ローテーション戦略、証券コード435Aを昨年の10月より当社で運用・上場しております。よろしくお願いいたします。

よろしくお願いいたします。最近はハイテク株の調整もありまして、高配当株に注目が集まっているのかなと思ったりするんですが、どうですか？松本さん、肌感としては。

確かに最近、日本でも一部のハイテク株とかが乱高下してるような状況があるんですが、その中でも高配当株って相対的にあまり大きなボラティリティがないので、比較的相対的に安定してるというような印象があります。そういう意味では、改めて高配当株に注目されるというのはプラスじゃないかなという風に考えてます。ぜひその直近の市況について、木野内さんに詳しく伺いたいなと思います。はい。

直近ではAI半導体がマーケットを牽引してきました。ですが今年7月頃から株価に大きな調整が入る場面もありましたね。木野内さん、今何が起きているんでしょうか?

はい。今日の動画ではですね、今々のお話よりもですね、少し長く使えるテクニック、季節性みたいなお話をですね、していきたいなと思うんですけれども、2026年夏からのですね、相場の軟化には、外国人投資家がですね、こう買いの時期があるんですね。買い越しをしてくる時期っていうのがあるんですが、これが終わってきてしまったというのがですね、大きなベースとしてあったんだと思います。

過去のですね、こちらのグラフをご覧いただきますと、海外投資家のですね、買い越し・売り越しにはですね、実は季節性がはっきりあるんです。はい。これご覧いただきますと、7月ぐらいまではですね、買い越しの方向が多いんですけれども、そこから後ろっていうのはですね、1回ですね、売り越し気味になってしまうというようなことが季節性なんですね。こうしたですね、海外投資家のお金が逃げてしまったということがですね、1つ、マーケットをですね、崩してしまった要因なんだろうと思いますね。

確かにかなり季節性があるように見受けられますが、4月なんてほぼ必ず買い越しっていうところです。

そうですね。これですね、1990年以降の統計なんですけども、過去37年間あるわけですけれどもね、そのうち34回はですね、買い越しなんです。

これはですね、非居住者のですね、配当税に関わる付け替えなんかもですね、こう言われるところなんですが、実はですね、外国人の中でも米国人のですね、資金需給が影響しています。

米国ではですね、個人全てがですね、総合課税なんですね。ですので、申告をしまして、源泉で払いすぎたお金をですね、戻すという制度なんですね。で、これがですね、毎年2月から5月上旬までで、大体40兆円から50兆円レベルのお金が戻ってくるんです。これがですね、溜まり溜まるのが4月頃っていうことなんですよね。ということで、4月にですね、海外投資家の買い越し確率がですね、かなり高まるというのはですね、こうした理由があるからということですね。

これを見ると、季節性だったり資金需給っていうのはこれまであまり注目してなかったですけれども、かなり重要っていうことですよね。

そうなんですね。季節性ってですね、お買い物をする時には皆さんよく考えると思うんですよ。例えばですね、夏休みにレジャー施設、遊園地なんかに行って、あんまりですね、天気がいいと、お子さんにもですね、麦わら帽子買ってあげなきゃなとか思いますよね。でもどうです?夏のレジャー施設で麦わら帽子、ちょっとお高いかなと。

確かにプールのね、現地の売店で買うと結構割高でやられてますけど、買わざるを得ないから買っちゃうみたいな。実は株式相場もそうで、みんなが持ってるとなんか欲しくなったりとかするもんなんですよ。でも本当のことを言えば、別のですね、場所で、もっと時期が違うタイミングで買った方がいいじゃないですか。このようにですね、季節性っていうのはすごく重要なんです。

相場の格言でもですね、「麦わら帽子は冬に買え」、こんな風に言われるところですね。

どうしてもチャートを見ると、真夏に買いたくなっちゃうんですよね。なるほど。でも確かに格言としては、逆の時の方が安く買えるよっていうことですよね。

あと、その有名な格言としては、セル・イン・メイっていう言葉も結構有名な相場格言としてありますよね。

そうですね。過去のですね、値動きをこれ見てみましょう。ご覧いただきますとですね、青い方の線がアメリカの株のですね、過去の平均的な動きなんです。確かにおっしゃるようにですね、5月頃にこれピークアウトをして、秋頃まではですね、軟化するというのが平均の動きなんですね。季節性やですね、資金需給っていうのは実はとても大切なんだっていうことが分かります。はい。でもこれ見ると、6月はアメリカは下がっても日本株は上がるのが平均っていうことですよね。確かに今年の6月も日本株良かったなっていう印象ありますけれども。

そうなんですね。この時期がですね、今日のこの動画の話題であります配当なんですね。配当がすごく効いてるのが、この6月の日本だけの特徴なんです。はい。

3月決算企業は6月末までに株主総会を開かないといけません。で、その直後にですね、配当を支払うことになります。その配当がですね、2026年ですと、このグラフの期間ですと、大体13兆円ぐらい配当が支払われました。で、よく見ていただきますとですね、2つですね、波があるように見えると思うんですよ。

1つ目はですね、2月決算企業や一部ですね、委員会設置会社などはですね、5月の末から6月の上旬に配当を支払うんですね。はい。で、伝統的なですね、3月決算企業は6月の下旬に払われるということで、この6月のところっていうのはですね、2つの時期に分かれて配当がこう支払われるっていうことなんです。うん。

これがですね、配当を受け取った投資家はですね、特にファンドなどは、これをですね、再投資をするということになるんですね。はい。ですね、6月というのはアメリカがセル・イン・メイになって、日本株は上がるというようなことになるんですね。またですね、これご覧いただきますと、7月の上旬にはですね、インデックスETFというのがですね、年に1度の分配金を支払うために資金捻出売りをするんです。

あ、これすごく今年話題になってました。

そうなんですね。これはですね、同じ分配金・配当でもですね、1.7兆円ぐらいあるんですが、これがですね、ほとんど日本銀行に入ってしまうもんですから、再投資にはならないんですね。まずですね、赤い方のグラフ、日本株は6月にさっきご紹介した2回上がるような感じがあるんですよね。6月の上旬と6月の下旬。はい。7月になるとですね、ETFの分配金落ちでピークアウトをしてしまうというようなことなんです。このようにですね、季節性っていうのはすごくはっきりしてますね。

うーん。なんか本当にこれを見ると、季節性を知って投資するのとしないのでは全然心の持ちようが違うなっていう風に感じました。うん。でもこのグラフを見ると、秋からは投資にいい季節っていうことになりますかね。

そうですね。下の方に書いてありますけども、セル・イン・メイっていう相場格言はですね、「セントレジャー・デーに帰ってこい」。これは9月の第2週にイギリスである伝統的なですね、競馬の日を言ってるんですが、この下の句に関しては実は色々なパターンがあってですね、サンクスギビングデーに帰ってこいとかですね、クリスマスに帰ってこいとか、ハロウィンに帰ってこいとか、いろんなのがあるんですけど、

1年のほとんど投資できないじゃないですか。

そうなんですけどね。色々な言われ方しますけども、秋からはですね、株式相場のいい投資の時期なんだというのが、この過去の統計でも相場の格言でもですね、分かるっていうことなんですね。

はい。ただですね、先ほどもちょっと触れました、麦わら帽子は冬に買った方が良くてですね、冬にはですね、先ほどのアメリカの税還付が開始されますので、冬からは外国人投資家の好きなグロース株がアウトパフォしやすいんですが、実は秋ぐらいからはですね、グロース株よりもバリュー株、このバリュー株っていうのが配当・高配当株の1つだと思っていいと思うんですが、こちらのパフォーマンスが良くなるということが季節性なんですね。で、ご覧いただいてるグラフはですね、年初から今度は年度末まで、3月末までですね、1年と3ヶ月間のですね、過去の平均的な動きで、青い方がですね、みんな大好きなグロース株なんですね。

はい。それは半導体とかも含めて。

そういうことですね。これはですね、2月ぐらいからパフォーマンスが良くなって、春ぐらいまでパフォーマンスがいいということで、グロース株に投資をするならば少しまだ先なんですね。で、赤い方がですね、バリュー株、配当株などが含まれるバリュー株ですが、6月のところを見てください。2つ矢印ついてますが、配当の支払われる時期にアウトパフォしてますでしょ?

赤い矢印2つついてますね。

配当を受けたファンドは、バリュー株ほどたくさん受け取りますから、またバリュー株を買うんですね。こういうことがあるのが1つ。で、今度はですね、8月の末から9月にかけてぐらいのところでは、9月末の配当の権利取りをしたいということでですね、またバリュー株が買われてきます。はい。はい。

次はですね、またですね、矢印ついてますが、11月からですね、11月の終わりぐらいまでにかけて、これがですね、配当の再投資が始まったり、今度はですね、12月ぐらいに入ると、今度は3月末、あるいは12月のですね、配当銘柄なんかもですね、あってですね、配当の権利取りみたいなことになって、こうしてご覧いただきますと、実はですね、秋から2月ぐらいまでっていうのはバリュー株がですね、随分パフォーマンスを上げやすいということがですね、分かるんですね。随分細かいお話しましたけれども、

季節性とかっていうのは、アノマリーって言われるものの1つなんですね。アノマリーっていうのは、よく言うのが「理由は分からないけどもよく起きる現象」っていう風な言い方をすることがあるんですけど、これ間違ってましてね。うん。理由を投資家はよく理解してないけども、よくある現象なんですよ。このようにですね、実はバリュー株が秋ぐらいからですね、パフォーマンスを上げてくるっていうのは、ちゃんとしたですね、理由があるから、こうした季節性が出るということなんですね。

結構意外でした。そのグロース株の方がずっと調子が良くて、バリュー株は横というか、横ばいなのかなって思っていたので、こんなにもバリュー株の方がアウトパフォしてるんだっていうのは、データにしてみるとすごく面白いですね。

そうですね。このグラフですね、1月から12月までのところで見てもらえますと、赤いグラフの方が12月で上にありますでしょ?アウトパフォしてるんですね。これですね、ちょっと時系列でですね、見てみたいと思います。

こちらの方のグラフを見てください。こちらはですね、配当込み指数が遡れる2013年から見ました。これは東京証券取引所がですね、発表してくださってるものなんですが、点線の黒がですね、よくありますですね、TOPIXです。で、これに対して、赤の点線と青の点線がそれぞれバリュー株とグロース株です。

これのですね、配当込みがですね、それぞれの実線なんですけども、こうして長く見ますとですね、実線の方が全て上の方にありますでしょ?はい。これですね、配当込みになりますと、このぐらい長い期間ですと、すごくパフォーマンスがですね、累積的に上がってくるんですね。長期的にはですね、配当はですね、運用、資産運用のですね、パフォーマンスに大変大きなですね、影響を与えることが分かります。うん。

うん。あれだけ半導体が上がっていても、こうやって長い年数で見れば配当込みのバリュー株の方がアウトパフォしてるっていうのは、知らない方多いんじゃないでしょうか?私も知らなかったです。

そうですね。もしかしたら、あまり面白くない投資だと思われてる方多いと思うんですけども、パフォーマンスはですね、とてもいいんですよね。それはもう、こちらにですね、かんち様がですね。

そうですね。証明してくれてる、証明するかんちさんがいらっしゃるわけですけど、実感としてはどうですか?

そうですね、東証のやっぱりPBR改革とかが効いてて、うん。あれから一気に変わったような気がしますね。それまではグロース優位だったのが、最近はもうバリュー優位にずっと来てますね。で、高配当株って株価が上がる原理が、増配されてさらに高配当になって株価も上がるっていう好循環になってるじゃないですか。そうするとやっぱりバリューの方が今有利かなとかと思ってます。うん。

確かにそうなんですよね。これご覧いただきますと、今のですね、東証のPBR改革、2023年の3月頃からそういう話になったんですが、それまではですね、赤いグラフのバリュー株っていうのは少しこう割負けるようなこともあったんですが、その辺りからですね、グイグイっと赤いグラフがですね、こう上の方に行ってますでしょ?これね、2023年からクローズアップしたグラフがありますよ。

いきたいと思います。

東証のPBR改革後はですね、バリュー株がですね、もう明確にこれ強くなっていて、このぐらいの短期ですとね、実線の配当込み指数がそうでない点線をですね、全て凌駕するというほどですね、効果は大きくないんですが、今ご指摘あったように価格の効果がすごく強く出てるということですよね。

で、今後はですね、コーポレートガバナンス・コードの改定というものが5年に1度あるんですが、これ現金の保有にですね、説明を求められるなどですね、ますますですね、この株主還元というものがですね、強化される可能性が高いんですね。それを考えると、2023年以降起きてきた状況の変化っていうものがさらに加速すると、こういうことも期待ができますから、この過去のですね、トラックレコード、これよりもですね、今後さらにですね、バリュー株、配当株っていうのがですね、調子が良くなるかもしれないなと思いますから、私も興味津々でですね、今日は勉強したいなと思ってきました。

じゃあ、その企業が持っているその内部留保の現金を配当に回しましょうねっていう動きが、今後ますます進んでいくっていう認識でよろしいですか?

そうですね。あるいは成長のために投資をするかですね。あ、グロースするか。そう、これまでですね、日本はですね、企業が内部留保でこう溜め込んできてたんですよね。これ何十年も続いてきたんですが、これをさあ、これから使っていくぞ。こういうタイミングになってきてるということですね。

うん。溜め込んでいる企業は今もなおたくさんあるっていうことですね。うん。じゃあこの改革が一時的なものではなく、今後もますます加速していくという、ああ、この背景がよくわかりました。

そして、ここで伺いたいのが、松本さんが先ほどおっしゃっていましたiFreeETF 日本株配当ローテーション戦略435Aは、運用開始からおよそ1年が経った頃かと思います。この1年、マーケットかなり荒れたかと思いますけれども、実際の運用っていうのは狙い通りに行われたんでしょうか?

はい。まだ1年には届いていないんですが、基準価額は昨年の2025年10月3日の設定時、2000円スタートだったんですね。うん。これから、このフリップにもありますように、7月31日で分配金が3回合計で111円。払い出した後で2683.71円。残高ももう7月末段階で438億円まで成長してます。直近の2026年8月21日現在ですと、基準価額2743.73円。残高の方も実は489.25億円になっています。うーん。

これ実際7月末時点で話しますが、期間別騰落率を見てみましても、設定来での分配金再投資騰落率も40.5%、プラスですね、当然。へえ。すごい。ということで、この期間ではTOPIXの騰落率が実は31.4%プラスなので、9%くらい勝ってんですよ。

うん。で、しかもこの3回分の分配金、これが7月31日までの利回りで計算すると、4.14%くらいになってまして、これしかもまだ1回残ってんですね、1年間って観点では。これ、かなり高い利回りっていうことは言えると思います。実際これ、先ほどの木野内さんの話にもありますが、バリュー株、高配当株が含まれます。この辺のプラスっていうのも正直あったのかなという意味で、できすぎなパフォーマンスかなと思ってます。

うん。いや、今、高配当株で4.14%ってどうですか?かんちさん、結構市場の中ではいい。

高いですね。私、買う基準にしてるのが4%なんで、それ以上回ってればもう買うっていう判断してますから、4.14%でさらに1回分残ってると、5%以上になると思うんですよね。うん。そういう意味で言うと、もうすごい優秀ですね。うん。うん。

配当もしっかり出して、TOPIXを上回る結果を出しているというところですけれども、これなぜそんなに良いパフォーマンスが出たんでしょうか?

当然、その疑問っていうのは正直あると思うんですよ。はい。こちら、TOPIXと比較しても下落局面での耐性があるんですよ。うん。これ左側のグラフなんですが、当ETFの分配金再投資基準価額、TOPIXも再投資ベースなんですが、このパフォーマンス比較をすると、この期間の下落率、割とボラティリティが高かったんで、2月末から3月の後半、TOPIXの方は-11.48%くらいマイナスになってるんですよ。それに対してこのETFっていうのは、最大ドローダウンでも7.45%のマイナスで済んでんですね。うん。この期間に限らないんですが、当ETFはある程度相対的な下落耐性があるという風に認識してます。はい。

当然、これ理由は何だってことなんですが、これ大きく2つございます。今度は右側のフリップを見ていただきたいんですが、1つ目は、高配当株というのは株価が下がると配当利回りが当然上がるじゃないですか。はい。ということで、利回りが高まると買いが入りやすいんですよね。やはり皆さん、国債とか金利とか見るんで、それと比べると、すごく高くなってくると買いやすいっていうのはあります。うん。で、結果として高配当でない株と比べると、こういうような下落局面での回復性が高くなりやすいというところがございます。

で、もう1つ、これは後ほど詳しく改めて申し上げますが、この日本株配当ローテーション戦略、こちらならではの特色っていうのがあるんですね。これ先ほど木野内さんの話にも少しあったんですが、うんうんうん。3ヶ月以内に配当の権利確定日を迎える銘柄を買い付けるということで、配当を出す間近の銘柄っていうのは、当然配当を取りたくて買ってるんで売らないんですよね、購入されてる方が。うん。はい。結果的にマーケットが下がっても、配当を取る前に売却されづらいんで、そういう局面では売られづらいという特徴がございます。ああ。7月以降の横ばいのTOPIXのパフォーマンスは、先ほどの話もありましたように、東証のPBR改革など、バリュー株有利の流れにうまく乗れた部分もあるという風な認識でございます。

うーん。2つの要因での下落耐性があるということですけれども、木野内さん、実際このような傾向っていうのはあるんでしょうか?うん。

プロの中ではですね、色々なファクターというような分析をしてですね、配当ファクターが効いてるというのはもう科学的にですね、こう言われてるところなんですが、今日はですね、そういう難しい話をしても分かりにくいので、先ほどはTOPIXのバリュー株とかですね、東京証券取引所が発表してるような代表的なものでご説明しましたが、その分かりやすさで言うとですね、佐田さんがもしかしたら大好きかもしれないモメンタム株。はい。モメンタム株と全く真逆なんですね。モメンタム株っていうのは上がれば上がったほど魅力的に見えるんですけども、モメンタムですから、下がるモメンタムが出たらどんどん下がっていくように見えるんですね。

急降下で大変な思いをしました。

あ、そうなんですね。それは大変だったと思いますけれども、一方ですね、株っていうのは下がれば下がるほどバリューが増すんです。価値が増すんですね。はい。ということでですね、非常にですね、この下がった時のですね、下値の耐性、下がれば下がるほど魅力的になるってことなんです。モメンタム株は下がれば下がるほど怖くなりますね。

みんながもう捨てて、

モメンタムですから、そっちの方向ですからね。ということでですね。そういう意味ではですね、これは大変ですね、長く見れば、ボラティリティが高い相場であればあるほどですね、優位性が発揮できる、そういうですね、カテゴリーだってことですね。

うん。うん。確かに全体が下落した時に、いわゆる高配当銘柄として有名な銘柄を何か買おうと思って見ても、下がってないんですよね。だから結局買えないっていうところで。

個人的には安心感ありますよね。下落局面で。

そう、自分がもしホルダーだったら下がってないってことですもんね。

そうそうそう。そういうのは正直あるとは思います。うん。

かんちさんは長年、実際にその高配当株でポートフォリオを作ってこられたと。

そうですね。これと一緒で、はい。TOPIXほど下がらないです。やっぱり高配当と優待株中心は。うん。はい。やっぱり優待株も、欲しい人が下がれば下がるほど増えてくるし、高配当とかも利回りも上がるじゃないですか。一定の水準になったら買ってくる人って必ずいるんで、モメンタム株よりは下がらない。

うーん。じゃ、みんながSNSでおはぎゃって言ってる時に、かんちさんは高みの見物で。

そうですね。下がるは下がるんですけど、市場の本当に半分とか1/3ぐらいで、私のボラを触って、あ、じゃあもう心を誰かに通してきるってことですよね。

おはぎゃってなんですか?

おはぎゃっていうのは、すごく下落する日あるじゃないですか。アメリカがもう暴落して、今日は日本も絶対下がるみたいな時に、「おはよう」と「ギャー」っていうのをかけて、おはぎゃっていうネット用語がございます。朝起きたらもう下落してるのを見てギャーと。そうです。はい。

逆にそういう時は、お金が吸い取られないで、こっちがいいなっていう風に。おはようでにんまりされてるってことですね。そうですね。なるほどなるほど。もう仮にガクッと下がっても、買いチャンスですからね。なるほど。うん。

そして、現在の資産総額が10億円、600銘柄への投資で配当だけで年間3000万円が入ってくる状態ということなんですけれども、実際日々どんな風に過ごされているのかっていうのも教えていただけますか。

うん。日々はもう普通ですね。9時から9時半頃までやっぱり相場を見て、で、その後に前場をやめてスポーツクラブに行って、運動して筋トレしてサウナに入って帰ってくるみたいな。で、それでちょうど3時ぐらいに帰れるんですよ。はい。そのパターンで行くと。そうすると30分はまだ相場が見れるから、後場の引けも30分ぐらい見てます。

実際そのかんちさんの生活費っていうのは、配当・優待でもう賄える状態っていうことですね。

そうですね。大体、配当金を目安に最近使ってるんですけど、うん。あんまり使わないんで、お金を下ろすけど余るっていう感じですね。

余る。あ、あまり使いきれない。そうです。羨ましい。

優待も好きなんで、節約効果も効いてますから、生活コストって普通の人より低いんですよ。あ、やっぱり。

なんかお米もすごいたくさん届くみたいな。

そう。お米もたくさん来るし、あと外食もね、ほとんどただ。東京に来てもホテルも、ホテルの券で泊まれるから。ああ。そういう意味で言うと、出ていくお金も減って、生活費も低いし、配当も増えてくる。でも実際10億って、平均利回りで3000万だから3%ぐらいなんですよね。ええ。はい。あとは、配当、なんて言うかな、グロースの方の株ってほとんど配当がないですから。うん。だから、そういう意味で言うと、もう本当に高配当ETFを買った方がよっぽど利回りがいいんで。

うーん。実際、最初は資金100万円で始められて、その時に配当株だと多分そんなに配当金って入ってこなかったかなと思うんですけど、資産がいくらくらいになってから、もう配当に移そうってなったんですか?

いや、多分ね、3000万を超えてこないとね、わかんないと思いますよ。3000万を超えてくると、ちょうど4%で120万じゃないですか?うん。月10万ぐらいって、もう不労所得が入ってくるんで。そうすると、自分のね、嫁さんをパートに出してるのと同じぐらいの効果が不労所得で得られるんで、そうなるともうちょっと楽になるんです。生活が。

確かに税金の基準はそのくらいですね。そうですね。

うん。なるほど。でも確かに1銘柄買おうと思っても、結構その資金を拘束されちゃうから、銘柄を選ぶのが難しいなっていうのが、個人的に高配当株、個別株で難しいなと感じるところです。

それはそうですね。1銘柄に100万円行ったりとか、30万円で買える株って、うまく組み合わせないとちゃんとしたポートフォリオにならないんで、そこがちょっと、やっぱりめんどくさいっていうか、めんどくさいです。

うーん。個別を選抜するのはっていうところですよね。

でも、皆さんの中にも今、資産形成のゴールとしてかんちさんのような形を目指している方っていうのは多くいらっしゃると思うんですけれども、今は高配当株で配当生活を実現するための仕込み場っていう風に言えるんでしょうか?どうでしょうか?

私はですね、先ほど季節性っていうのをご覧いただきましたけれども、秋からですね、年度の後半っていうのは、過去の統計から言うと、バリュー株、配当株のですね、投資のいいタイミングだっていうことが言えます。これ1つですね。で、それとは別にですね、今ですね、デフレから脱却してきました。前回のデフレからの脱却っていうのが、1949年のドッジデフレっていうのがありましてね。で、実はこのデフレからの脱却っていうのは、まれに起きる現象なんですけども、じゃあその1949年からの後ろの何年間かですね、15年間ぐらいで何が起きたかって言うと、利回り革命と呼ばれる現象が起きたんです。

何ですかそれ?

利回り革命っていうのは、今みたいにですね、配当利回りが預貯金金利よりも高いっていう状態だったんです。当時も。はい。

で、でもこれってよく考えたらおかしくないですか?だって配当はどんどん増配していくっていうことで増えていくにもかかわらず、預金金利なんかよりも高いって、すごく美味しい状態っていう状態ですよね。ただこれはですね、デフレって言うと株価が下がってしまいますんで、そうなりますとですね、この高い配当でないと、もしかしたら損するかもしれないから見合わないよっていうことで、高い配当が要求されてる。うん。はい。

こういうことなんですが、デフレから脱却し終わってですね、10年、15年って経っていくと、結局何が起きたかと言うと、利回り革命、配当利回りと預金金利が、配当利回りの方が預金金利よりもこう逆転する、こういう状況がですね、起きたんですね。うん。

で、これがですね、デフレになりまして、1995年に逆利回り革命になって今に至ってるんですけども、今ですね、株価がですね、また下落基調に入るというんだったら、高い配当じゃないと見合わないってことだと思いますけども、もうこれインフレの時代になりましたんでね、で、名目価格の株価っていうのは上がりやすいということを考えると、私はですね、半世紀に1度ぐらいあるような、大変ですね、恵まれた時代じゃないかなと思いますね。うん。株式投資をするにはっていうことか、そう思います。

うん。確かにその配当もらえて、しかもインフレで値上がりも期待できるっていう、その両方をうまくいけば取ることができるっていうことですよね。

ただ、その高配当株の魅力ももちろん分かるんですけれども、やっぱり他に資金を回したいっていうニーズもあると思いますし、購入に踏み切れないっていう方もいらっしゃるかもしれません。理由は大きく3つあるのかなというところで、まず1つが株価の成長率が低いんじゃないかというところで、2つ目が配当をもらっても権利落ちで損するんじゃないかっていう心配。そして3つ目が管理の難しさというところですね。まず1つ目なんですけれども、高配当株って株価の成長率が低いから、結局儲からないんじゃないのという声ですね。かんちさん、実際に高配当株投資家としてどうでしたか?

そうですね。東証のPBR改革以前は、確かにグロースにかなり負けてました。うん。パフォーマンスランキングっていうところに参加してるんですけど、1位から50位まで、もうずっと僕、私、下の方でしたからね、最初のうちは。ただ東証のPBR改革がやっぱり来て、高配当とかに日が当たるようになってから、そういうパフォーマンスランキングの上の方に来てるっていう感じですね。うん。

先ほどの木野内さんのグラフを裏付けるような実体験ということですよね。

確かにその高配当株って株価が上がらないから、すごく資金が潤沢にある、例えば退職金をもらって、それを高配当株に入れるみたいなイメージがあったんですけれども、株価も上がっていくってなると、これ少額資金でも高配当株をやる意味があるなって今感じたんですけど、どうですか?

あ、そうですね。株の基本って一緒だと思うんですよ。やっぱり増収増益で、さらに増配する株を買えば、ちゃんと配当も増えるし、株価もついてくるって私は考えてます。

うん。うーん。もうまさに時代が変わったと言いますか、今の時代だと高配当株の方が、増収増益、そして増配というところで株価が上がっていくというところですよね。そうですね。

あとは、その株価が上がらないんじゃないかという懸念の裏に、やはりこの春だったりの半導体の上昇っていうのがあったかなと思います。先ほどもお話ありましたけれども、モメンタム銘柄の上昇率を見ていると、なんかそこに入らなくちゃみたいな焦りもあるのかなと思うんですけれども、木野内さんに伺いたいのが、そのモメンタム銘柄、グロース銘柄と比較した時の高配当株のメリット、そしてデメリットもあれば、ちょっと教えていただきたいなと思うんです。

メリットはですね、さっきのお話にあったように、下がった時にですね、あまり下がらないっていうことなんですが、で、トータルで言えばパフォーマンスが上がるんですけれども、上がる時にもあんまり上がらないんです。うん。これがですね、デメリットじゃ私はないと思うんですけども、もしかしたらデメリットかもしれないです。つまりですね、あまり面白くないかもわからないです。

えっとですね、株式投資と資産運用っていうのを少し分けて考えますとね。はい。資産運用として、貯金の代わりに少しずつこうどんどん入れていこうっていうのが資産運用だと仮にします。それには大変適してるんですね。で、一方ですね、短期的にですね、買ってですね、それで、どうだろうかな。先ほどあったおはぎゃですか。おはようギャーとか、おはようニコニコとか、にんまりとかですね。そういうことにはですね、バリュー株っていうのは実はそんなに適してないんですね。ああ。だから、そういう意味ではですね、短期でですね、投資を楽しもうっていう投資に対してはですね、向いてないかもわからないですが、僕はこれはコアの資産を振り向けるべき、ですね、投資対象だと思いますね。

うん。うん。まさにそのコアの部分でしっかり堅実な投資をして、サテライトの部分でデイトレとかを楽しむみたいなことをやりたいなって思ってるんですけど。その通りだと思います。そのコアの部分で高配当っていう、その議論もあるのかなって思うんですけど、そこについてはどうですか?

これは個人的な見解も多少入ってしまうんですが、長期投資っていうのは、インデックスっていうのは基本的に向いてると言われてますし、正直なところ、インデックス投資を喋ってるインフルエンサーの方ももう大量にいますんで、ここは釈迦に説法かなっていうんで、あえて細かいことは申し上げません。ただ、株って、インデックス、特にアメリカのインデックスって、なんだかんだ言って上位に来るのってグロース株なんですよ。うん。で、それに対して、特に日本の高配当株というのはかなり違う動きをするんで、今むしろインデックスとかを持ってる方が別途高配当株を持つというのは、非常に有効な戦略だと個人的には考えてます。

コアの部分でインデックスと高配当の両方を持ち合わせた方が、違う値動きをするからより安心っていうことですか?

そうです。まさに分散投資の本質というのは、違う値動きをするものを組み合わせると、結果的にリスクは下がってリターンの方は安定しますよねっていうのが本質なんで、そういう意味では、両方持つというのはむしろ値動きが違うから、私はリスクリターンって観点ではプラスになるかなと思います。

なるほど。実際、高配当ローテーションとMSCI ACWIとかS&P500、これ両方保有すると、シャープレシオはシミュレーションベースではかなり改善されます。

へえ。今実際S&P500を積み立てていて、それで将来安心かと思ってましたけど、確かにアメリカ株が暴落してしまったタイミングで自分が老後を迎えたらどうしたらいいのかなっていう心配があったので、違う値動きのものを組み合わせるっていう意味でも日本の高配当株っていうのは。

うん。組み合わせるのは非常に有効な戦略だと思います。うん。あとは、先ほどかんちさんもおっしゃってましたけど、実際配当が安定して入ってくるんで、無理に売ってお金を作る必要がないっていう利点もあるかもしれないです。

うん。あ、なるほど。どんどん、また入ってきたもので再投資できるっていうことですね。

はい。必要だったらそのままお金を使えばいいと。うん。うん。それは長期的な資産運用戦略としては非常に有効性がある考え方だという認識はございます。

2つ目が、配当がもらえる権利が確定した翌日、株価がその分下がると言われていますよね。もらった分だけ下がるんだったら意味がないんじゃないのかなっていう権利落ちの問題なんですけれども。木野内さん、こちらは対策できるものなんでしょうか?

えっとですね、最近はですね、配当落ちっていうのがあまり強く発生しないようになったんです。どうです?理論的には配当分だけ値段下がるっていう風に言いますけど、そんなこともなくなってきましたよね。

そうですね。ここ3、4年はね、最大に落ちるのが3月だと思うんですよ。銘柄が多いんで。で、3月の権利落ちしてても私のポートフォリオ、毎日出るじゃないですか。それほとんど変わんないんで。それは3月ばかり持ってるわけじゃなくて、4月、5月、6月、7月、8月とか他の銘柄持ってて、その銘柄があって、3月目は下がってるんだけど吸収されてんの。うん。ああ、あんまり権利落ちって感じなくなりましたね。

実はそれですね、メカニズムがあるんです。日本銀行がですね、インデックスETFってのを大量に購入してですね、マーケットには株価指数に連動するETF、あとですね、年金なんかもですね、TOPIXに連動したりとかしてるんですけども、配当落ち日、例えば9月の末に配当落ちますと、このインデックス運用してる人たちはですね、現金を企業に6月のままで預けた形になっちゃうじゃないですか。そうするとその分がですね、インデックスに連動しなくなっちゃうんですね。

うん。で、これ、インデックスに連動することが目的で運用を任されてるわけですので、配当落ち分ですね、先物を買い立てるっていうことをやるんです。ですので、配当落ち日にですね、実はその配当の再投資っていうのはもう事前に出ちゃうんですね。で、さっきご紹介した、7月の上旬になりますと、ETFの分配金落ちがありますって。

あ、はい。ありました。ありましたでしょ?あのタイミングに実は落ち分がずれてるんです。あ、そういうメカニズム。

そういうメカニズムなんですね。ということでですね、これは3月決算のところがすごく影響を強く受けるんですけども、このようにですね、配当落ちのところで値段が配当分落ちてしまうっていう度合がですね、期間が分散されてるんですね。こういう風にですね、マーケットが変わってきてると。ですので、ちょっとこの辺はですね、松本さんにですね、よく詳しくお聞きしたいんですが、ローテーションしていくと、もしかしたらですね、配当がETFの分配金落ちとしてなるところを、うまく回避できてるんじゃないかなと思いますね。

うん。まさにおっしゃる通りで、実際私、長年パッシブの運用に携わってきた人間なんですが、確実に放置しますと比率下がるので、キャッシュがないから先物で買うっていうのはもうむしろパッシブ運用の常識に近くなってて。

これが味噌なんですね。うん。そういうことですね。だから、従来のような配当の翌日はすごく下がるんじゃないかみたいなイメージを持っているのはちょっと古いっていうことになるんですね。

うん。結果としてはあまりないので。うん。実際ほとんどのインデックスファンドで、ETFと違ってファンドである場合って、分配金を出すファンドって意外と少ないんですよ。うん。うん。うん。これずっとした方が効果的だってこともあって、そういう理由もあって、無理に配当のために売る必要がないファンドも多いので、なおさらそういう状況になってきたのかなっていう、結果論としてはそういう認識がございます。

うん。うん。今回こちらのETFの企画にあたって、こちらの問題はどんな風に考えられたんですか?

結果として、権利落ちは発生するのは事実なんですが、中長期的なパフォーマンスへの影響は極力少なくする。うん。そういううまい取引を探し出したいということですね。

あ、それがローテーションっていうことだったんですね。

あ、そうなんです。そうなんです。配当ローテーション戦略というのは、日本企業の配当のタイミングの違い、半期ごとの配当金額の違いに注目して開発したんですね。はい。分かりやすく言いますと、3月決算のものもあれば2月決算のものもある、12月決算とか、いろんな決算タイミングの株式が実はあるんですね。

それで日本企業のそういう違いに注目して、開発時に条件を色々変えて、タイミングとかも含めてシミュレーションしたっていうのは事実です。その結果見つけたのが、基本的には配当の権利確定日の3ヶ月内の銘柄に投資すると、この条件がベストだなっていう風な結果になりました。また各銘柄へ、TOPIXなんかは時価総額なんですが、それと違って等金額投資の方がむしろいいよねっていうことも分かりました。

うん。で、この今出てるフリップの方が、開発時に配当の権利確定日が3ヶ月以内の銘柄でローテーションしていったシミュレーションですね。はい。パフォーマンス、配当利回り、こういう形でTOPIXと比べて相当高い配当利回りの推移が取れるっていうことが、シミュレーションで有効だっていうことがこのグラフからも見れたっていうのが、実際商品化しようっていう風な結論になった部分でございます。

はい。7%なんですね。直近上がったんでね。相当高いですね。そうですよ。割と安定してこの高い数字が取れるっていうのが、我々も正直多少びっくりしたっていう。うん。びっくりですね。

確かに自分で配当利回り7%超えの銘柄を見つけようと思っても、難しいというか、できない気がしますけど、ないですよね。

ないです。あんまり高いともう配当力がそれ以上なかったりとかするんで、それじゃ外すと。大体4%から5%ぐらいの銘柄が1番最適で、5%超えてくると無理に出してるとこもたくさんあるから。うんうん。かなり気をつけて買わないと、むしろ減配になっちゃう可能性もあるってことです。

そこを見つけるのが難しいなっていうのが確かにあったので。あ、これをローテーションすることで、この実質的な利回りを確保できたっていうのは実は大きな話なんですよね。

結果的に、通常高配当株を持ち切りにすると、特に多いのは3月決算なんですが、3月と中間の9月、この年2回しか受け取れないんですが、結果として、ローテーションすることによって年に4回以上配当を受け取れる感じになるんですね。結果として、ETFとしては相対的には高めの分配金を出すことが期待はされますね。

うん。うん。ああ、そういうことですね。確かに年4回配当受け取ろうと思ったら、結構自分の中で調整してポートフォリオ組まないといけなくなっちゃいますもんね。

個人的にね、これやろうとするとすごい難しいです。やっぱり3月とか9月に偏ってるんで銘柄って。そうですよね。そうすると6月の配当のものを、3月の配当のやつ全部売って替えるかって言うとそうでもない。うん。権利月で言うと2月とかはもう小売が多いんで、2月と3月に集中してるんですよ。これをうまくやるっていうのは無理ですね。

やっぱりもうプロの方に任せるということですよね。そうなんですよね。

高配当株投資には4つのポイントがあると言われています。1つ目が銘柄選び、2つ目入れ替え判断、3つ目減配の確認、そして4つ目がポートフォリオの継続管理です。人気がなくて高配当になっているのか、優良企業だから高配当なのかっていうその違いが正直すごく判断が難しいので、なかなか高配当株投資に踏み切れないなというところが正直あります。600銘柄を持つかんちさんは、どんな風に管理されていらっしゃいますか?

私はもうスクリーニングかけて、売上・利益が右肩上がりだったらもうオッケーっていうやり方です。ああ、そうすると過去10年表示されるんで、11年目に急に悪くなることってそんなにないんですよ。中にはありますけど。うん。で、さらにやってることは、四季報で今期と来期の業績載ってるじゃないですか。で、過去の10期とその新しい2期を組み合わせて、それが右肩上がりになってたらもう持ってるって感じです。

うーん。今のかんちさんの手法はどうですか?

いや、実際ですね、弊社の運用部分でもそういう似たような視点のアプローチっていうのは運用上やってるんですよ。いや、だから逆に私もちょっとびっくりしました。

ああ、そうなんですね。さすが長年のご経験というところで、逆にかんちさんはその高配当株投資で失敗してしまったこととかって。

いや、ありますよ。ありますか?やっぱり経験がない時は、配当利回りしか目がいかないじゃないですか。はい。そうするとシクリカルの銘柄って結構ブレが多くて、証券会社なんか5%出たのに0になるとかってあるんですよ。なるほど。で、それを過去には買っちゃってて、はい。もう大変な目に遭ったこと何回かあります。

いや、そうですか。そうですよね。だからこそ、スクリーニングで高配当のものを買えばいいっていうわけじゃないのが高配当株投資の難しさだなって思うんですけれども。はい。先ほども少しこういった話が出ましたけれども、このiFreeETF 日本株配当ローテーション戦略では、この辺りはどんな風に考えてらっしゃるんでしょうか?

配当ローテーションの銘柄選定は3つのステップで行ってます。まずTOPIXの中から大型株100銘柄、中型株400銘柄の合計500社を選定します。で、その中から次回予想配当利回り、これでランキングしまして、大型株からは上位の10社、中型株からは上位の40社、合計で50社に絞り込みます。で、大型株部分と中型株部分、この配分の比率は7対3、大型株に7割投資するという形でやってまして、その配分比率に応じた範囲内では均等の投資を行います。

結果として大型株は10銘柄で70%になるので、1銘柄あたり7%、中型株は40銘柄なんで30%になるので、1銘柄あたりは0.75%ということで、高配当の大型株中心に組んでいく形になります。この辺は実は、流動性も考慮してるから大型株をやっぱり高めにせざるを得ないっていうのは事実としてございます。

で、この配当ローテーション戦略では、この銘柄の選定とか投資比率の調整を毎月行ってるんですね。うん。で、こちらが、過去にルール通りにリバランスした場合に組み入れられる企業の権利確定月で、横軸の方が毎月のリバランスの月です。

こう見ていただくと分かりますが、表の棒が組み入れられる銘柄数になるので、毎月銘柄の見直しを行ってるんですが、結果としてこういう風に、結構そのタイミングで入れ替えがあるっていうのがよく分かりやすいと思います。うん。うん。で、メインはやはり3・6・9・12月が多くなるのですが、その他の決算の企業もランキングに準じて組み入れを行ってるので、アクティブ運用ではあるんですけど、複雑な仕組みを結果としてルール化することで、毎月最適な見直しができているっていうことですね。

これが、番組冒頭の季節需給が大事っていう木野内さんの話とかなり繋がってきたなというところで。

うん。マーケット全体の季節性はですね、3月決算企業で大体決まってるんですが、さっきご覧いただいた季節性が実は銘柄によって少しずつずれてるわけなんですね。そのずれてるいいところだけを取っていこうとするっていう手法なんだろうと思いますね。

はい。うん。さあ、かんちさんは実際にこういった戦略をお聞きになってどう思われましたでしょうか?ちなみにこのETFがNISA対象というところで、その辺りも含めて是非見解をお聞かせいただきたいです。

そう、リバランスって、個人がNISAでやると、銘柄を売ると外れちゃうんですよ。個人のNISAで買うと。だけど、ETFで買うと、勝手にETFの中で入れ替えるやつはNISAでできるんで。うん。うん。そういう面ではものすごく有利だと思いますね。

うん。今のNISAの制度上、おっしゃる通り、売ると枠が使われて、結局翌年まで買い直しが効かなくなるんですね。はい。それに対してETFの場合は、ETF内で売買するものは影響しないので、ETFを持ち続けていただける限りは、どんなに我々が売買でローテーションしようが、NISAは税金かからないって仕組みは続くので。うん。はい。そういうところでは有利な点が税制上はあるということでございます。

うん。実際にもらえる配当金も非課税で受け取れるっていう。そうですね。NISA枠内で買っていただいてるものについては、おっしゃる通り非課税枠の範囲内になります。

分かりやすく言えば、先ほどまさにNISA枠の範囲内なら配当非課税っていう利点もあるんで、その枠内の範囲内ではこういうようなファンドを買うと。で、その枠外のところはもう積極的に自分で色々試してみると。そういう風な運用手法っていうのも考えられると思います。

うん。うん。なんかすごくNISAの上手な活用法だなっていう風に伺っていて感じました。さあ、今日は高配当株をテーマにお話を伺ってきました。改めて高配当株ってどんな風に活用すればいいんでしょうか?かんちさん、いかがでしょうか?

高配当株はやっぱり持ってて配当が入ってくるっていうのが安心感になって。うん。やっぱり年金だけでは生活できないじゃないですか。はい。どうしてもその年金を補完する資金っていうことで高配当株はいいと思うんですよね。うん。ただ、自分で選ぶっていうのはやっぱり技量が関係してくるんで、そういうのがない人はこういうETFもいいと思いますけどね。うん。

うん。うん。自分で選べるようになるにはどのぐらいの経験が必要ですか?

そうですね。だいぶかかりますね。失敗してやっぱり10年ぐらいダメな期間ってあるんで。あ、それを乗り越えて、やっぱり、あ、こうやったらダメだとか。今やってるのは、セクターがいいところをスクリーニングかけて買うっていうような感じですね。

じゃあ10年経験を積むつもりがなければ、こういうようなファンドもいいっていうことかもしれないですね。そう、そうですね。

いや、確かにその時間を使わずに資産運用できるというところで、1度高配当株ってなんだっていうのを知るためにもすごくいいですよね、きっと。そうですね。

うん。年金の補足とか、そういう年金の準備の観点で高配当株を保有するっていうお話があったと思うんですよ。これ、当然おっしゃる通り、今後老後っていうのを考える上で。ただ、実はあるファイナンシャルプランナーの方がおっしゃってたんですけど、今インフレになってきましたと。で、こういう時に給与水準が追いつかない若い方々、実は年金と別に教育費とか、はい。これって実は定期的な支出じゃないですか?うん。塾とかも。はい。で、こういうキャッシュアウトで投資ができなくなって、せっかくNISAした枠を売ってお金を作るっていうことを考えると、投資をしながらある程度キャッシュフローももらえる高配当株っていうのは、別の意味で検討する必要あるんじゃないかと。

確かに。で、実はですね、このETFを上場日の値段で1000万買ったら、分配金をすでに54万受け取れてるんですよ。これ税込みなんで、NISAじゃなかったら税金かかるんですけど、54万すでに3回の、はい。分配で取れてますと。しかも1年っていう意味ではあと1回残ってますということで、やはり1000万で54万分配金取れれば、月にすると4万5000くらいかな。うん。そう考えるとかなりの、大きいですね。キャッシュフローになると思うんです。

キャピタルゲイン狙いだけのS&Pだけの投資をしていると、取り崩すのってすごく難しいなって思うので、配当金として受け取れると、それは使おうっていう形で、本当家庭によって変えられるっていうのもいいなと思いました。さあ、木野内さんいかがでしょうか?

えっと、私はですね、普段はここの動画ではハイテクがどうだとか、AIがどうだとかですね、株式運用の方が大好きなんですよ。なんですけども、それはそれですね。それは株式投資っていうことです。今回の話は資産運用ですね。そういう意味ではですね、とても有望な投資対象が配当株なんだなっていうことがすごくよくわかりましたね。

うん。ありがとうございます。本当にこういう土台を固めてこそ、モメンタムという山に登れるというか。そうですね。大事ですよね。本当に。佐田さんはいきなり山に行ってますけどね。そうなんですね。大事な。それは若さゆえにできることですよ。

それこそ、今若い方で高配当株って自分には無縁だなって思っている人も、時間を味方につけることができるという意味で、一刻でも早く始めたら将来楽になれるなっていうのをすごく感じましたね。さあ、ということで、松本さんからはETFの開発運用を通じて得られた知見もたっぷりお話しいただきました。ポイントを最後におさらいしておきたいので、是非お願いできますでしょうか?

はい。iFreeETF 日本株配当ローテーション戦略のポイントは3つでございます。ポイント1、高頻度に銘柄を入れ替えて積極的に配当収益を獲得しに行きます。で、2つ目、次回予想配当利回りを利用してポートフォリオを構築するという点ですね。で、3つ目は、配当落ちによるパフォーマンスの影響を抑制する工夫をしております。まとめますと、ルール運用で積極的に配当を獲得して、結果的に高いインカム収益を目指しているETFということが言えます。

さあ、こちらのETF、どういった個人投資家の方に向いていると思われますか?木野内さん。

このETFは全てのですね、投資家に向いてると思いますよ。中でもですね、アクティブシニアって言ったらいいんでしょうかね。ちょうどね、私ぐらいの世代にはですね、いいんじゃないかなと思います。私よく同級生からですね、私こういう仕事してるので、退職金もらったんだけどもどうしようかとか、あるいはですね、iDeCoや自社株投資会のお金っていつ現金化したらいいのかっていう質問を受けるんですね。

これですね、買う時はですね、時間分散なんですけども、売る時も実はですね、一発の一時的なタイミングを取るとですね、それはそれでリスクなんですよ。はい。これからですね、まだ世の中がインフレになるとか、あるいは円安で円の価値がですね、失われてしまうんだったら株式持ってた方がいいじゃないかとか、色々なですね、成長をしてしまうっていうことも、現金化することに対してはこれリスクなんですよね。そういうですね、アクティブシニアにとってはですね、最大ドローダウンが小さいとかですね、あるいはですね、分配金も潤沢だとかですね。

大変ですね、いいですね、性質をですね、持ってるんだなという風に思います。そういう意味ではですね、同級生に今度聞かれたらですね、これも推薦できるかもしれないですね、候補だなと思いますので、もっともっと研究したいなと思います。うん。全ての投資家におすすめだけど、特にぴったりというね、世代と属性ですよね。ありがとうございます。

さあ、かんちさんはご自身で600銘柄管理されてるわけですけれども、改めて今日こちらのETF、どうですか?

少しずつ成長投資枠で、本当に自分でも買いたいぐらいです。

おお。私もお話を伺って、高配当株投資に感じていたその難しさだったりデメリットっていうのがすごく解消されてるなっていう風に感じたので。銘柄選定だったり、ある程度資金がないと買えないっていうことだったりとか、管理の大変さっていうのがすごく解消できるETFだなと思ったので、こちらもちょっとNISAの成長枠でというところで、一緒にちょっと。

はい。特に仕事してる方には、余分な手間をこちらが引き受けるってことで。はい。ちょっと安定した投資もしていきたいなと思いました。ありがとうございます。

ということで、本日ご紹介したiFreeETF 日本株配当ローテーション戦略について詳しく知りたい方は、概要欄またはコメントのURLをご確認ください。ということで、本日は貴重なお話、本当にありがとうございました。ありがとうございました。