テスタが振り返る1年の勝負株と今後の注目銘柄：キオクシアのデイトレからソフトバンクGまで

100億円投資家のテスタさんに、この1年どんな銘柄に目をつけ、どこで勝負したのか、その決断の裏側に迫っていきたいと思います。

僕の中では一生持ってられる株でも、とにかくPERがずっと高いんですよ。なるほど。だからこれはもう持てないなって思ったんですけど、ついにこの半値以下になったんです。

なるほどなるほど。で、ついに買ったのがこの2200円ぐらいの時なんですけども、もうほぼ底の時じゃないですか?うん。うまい。

今だといくらくらい利益が出ているんですか?1億だから1億4000万になってですね。含み益が4000万。そうです。

テスタさんがこれから注目する銘柄を教えていただけますか?ソフトバンクですね。ソフトバンクってもう近年はもう投資会社になってて、じゃあ自分より優れた投資家がいるんだったらその人に預けといた方がいいよねって思うので、もうこれは孫さんに張るかどうかだけの銘柄みたいな感じ。

ではここからは「100億円投資家、この1年の勝負株」と題して、100億円投資家のテスタさんに、この1年どんな銘柄に目をつけ、どこで勝負したのか、実際のトレードを振り返りながら、勝負どころとその決断の裏側に迫っていきたいと思います。よろしくお願いします。はい、お願いします。

前回ご出演いただいたのが去年の9月だったんですよね。じゃあちょうど1年ですか?ご無沙汰しております。ありがとうございます。この1年のトレードを振り返ってどうでした?この1年どうでしたか?テスタさんにとっては。

どうですかね?僕本当にそんなに1年とかあんまり覚えないタイプだったんですけど、でも記憶に残ってるのはそれこそキオクシアですね。僕、今20年株やってるんですけど、最初の10年ってほぼほぼデイトレで増やしたんですけど、その時に1番得意だったのが、同じ銘柄を毎日毎日デイトレするっていうのが1番得意な形だったんですね。

デイトレって毎日毎日この値動きが激しいのをトレードしていくんですけど、参加者っていうのは決まってくるんですね。デイトレードをする人がやってるから。そうなると、だんだんこの値動きの癖とかいろんなものが現れてくるんですけど、だから毎日毎日その銘柄をやってると、どんどんどんどん分かってくるんですね。へえ。

最初は勝ったり負けたりしてても、もう1週間目とか10日目とかになったら、もうほぼ負けない状態にまでなっていくんですけど、それでもだんだん資金がどんどん増えていくと、デイトレードするにはそのすぐ買ってすぐ売ってができなくなるから、だんだんそういうのができる機会が減ってたんですけど、本当にこう、今回本当にキオクシアで、多分10年ぶりぐらいにそういうことができたんです。

っていうのは、もうキオクシアだけ断トツに売買代金が多いので、もう本当に10万円ぐらいの時って5兆ぐらいだったんですね。1日の売買代金。昔、東証全体で1兆以下の日とかあった。ええ、そうですよね。もう1銘柄で5兆とかで、でも2位以下はもう3000億とかで、もう全然この1位だけ、キオクシアだけすごかったんで、それを見て、あれだったら今の資金でも毎日デイトレードできるんじゃないかと思ってやったんです。

だから6月、7月、8月頭ぐらいまではもう1日中キオクシアを取引してたんですけど、よく何回ぐらい売買されてるんですか?みたいに聞かれたりしたんですけど、そしたら1日の約定回数が1400回ですね。1日で1人でですか?わお。

だから、めちゃくちゃあるから自分でも数えたことなかったんですけど、それぐらい毎日もう10何秒に1回注文出してた計算になるので、めちゃくちゃ疲れるんですけど、それをやったのは6月、7月は特に記憶にありますね。でも10年ぶりにデイトレをされたの。

1日1400回って、ワンロットをいくらで、つまり1日の売買代金の合計っていくらぐらいになるわけですか?売買代金で言うと、400億とかかな?1日4500億ぐらいじゃ、1日の売買代金の1%はテスタさんだったってことですね。あ、そうですね。すごい。

ではまずは具体的な勝負1つ目、オリエンタルランドから行きましょうか。はい。テスタさん、このオリエンタルランドの取引を取り上げた理由は?

これは印象に残った株として、オリエンタルランドって僕の中では、最近この資産を分けていったり、昔は短期トレード中心だったんですけど、もう長期にだんだん移行していって、一生持ってられる株、もう見なくてももういいよっていう株を買っていきたいわけです。なるほど。

アメリカとかだったら、それもう6、7年ぐらい前に、そういう本当の大型株、スターバックスとかGoogleとかAmazonとか、誰もが知ってるようなやつを10個ぐらい買って、それずっと放置してるわけですよ。そんな中で日本株でもそういうのをやっていこうと思って、このオリエンタルランドも僕はその候補には入ってたんですけど、オリエンタルランドってずっと高かったんです。高かったですね。

もう僕は株を始めた時から、やっぱりディズニーランド、オリエンタルランドはディズニーランドってみんな知ってるし、優待とかいい、パスポートもらえるからって言って、それも20年前から幾度となくオリエンタルランドの株を見てたんですけど、でもとにかくPERがずっと高いんですよ。なるほど。

もうずっと40倍、50倍、60倍ぐらいで推移してたんで、だからこれはもう長期では持てないなって思ってたんですけど、そのオリエンタルランドがもうついにこの半値以下になったんですよ。なるほどなるほど。で、これはもうついに買える時は来たんじゃないかと。20年越しについに買える時が来たんじゃないかって言って、ちょっとウォッチしたんですよ。はい。

で、ついに買ったのはこの2200円ぐらいの時なんですけども、もうほぼ底の時じゃないですか?そうです。これはもう本当にずっと見てたんで、なんならもう40%ぐらい上がったんですけども。本当だ、40%上がって。買ったのはあの赤いとこってことですよね。赤いライン。そうですね。2200円ぐらいで買ったんですけど。

今だといくらくらい利益が出ているんですか?1億だから1億4000万になってんじゃないですかね。含み益が4000万。そうです。

で、オリエンタルランドはずっと下がってたじゃないですか。で、どこが底かわかんないっていうのが多分怖くて入れなかった方が多いと思うんですけど、どうやってここで入ろうってタイミングを図ったんです?はい。僕が見てたのはチャートとあとPERですね。うん。

僕の取引って本当単純で、木野内さんみたいな知識は1ミリもないので、もうそこぐらいしか見れないんですけど、PERがずっと高かったっていうことは人気株なわけです。バリュー株の逆ですよね。ずっと高いってことは人気株。やっぱディズニーみんな好きだし、優待もらいたいし、1回買ったらもうずっと優待もらい続けたいから売りが来ないから、ずっと高いわけじゃないですか。

ずっと高い株はやっぱり高いまま反発するっていうのは1つあったんですね。だから決して割安だなとまではならない。だって人気なんだから。イコールPERで言うと、そんな20倍割れて17倍とか18倍とかにはならないだろうっていうのが最初からあったんですね。なるほど。

自分もやっぱりオリエンタルランドはずっと高かったんだから、20倍割ったら買いたいなっていうのが普通の人の心理だと思ったんで、イコールみんながそこで買いたいということは、そこまでいかない。つまり20倍以上で反発する。これがまず1つ自分の中であったんですね。

で、じゃあどこかなと思って見てたのは、あとはもう最後はチャートで、もう横になって。で、その25倍ぐらいになったのかな。25倍ぐらいになってからの横はもう買うしかないみたいな。で、仮に横になって25倍でさらに下がって20倍近くまでもし行ったんだったら、その時はそこでもう1回買えばいいかみたいな感じで1回買ったら、やっぱそこで反発しちゃったので、持ってると。ただこれも一生持つんで、どこで買っても一緒って言われたら一緒の気持ちするんですけどね。一応そこで買えたなっていう感じです。すごい。

すごい。やっぱこのPERが70くらいあって、30まで下がっても一般的には結構高いじゃないですか。はい。その人気株を、じゃあこの会社ならこの水準まで安いっていうのは何で判断して?

今まではこうだったなと。今までこうだったのに、その半分で買えるんだったらまあいいかみたいな感じですね。それがバリュー株と逆の考え方をするべきで、バリュー株って、ずっと安いと、ずっと放置されてると、何年か持ってたら何らかの理由でビュって上がった時に売ろうみたいな。でもこれもやっぱ割高まで行かないんですよね。

めちゃくちゃ割安株がまあまあ割安株ぐらいになったところで売るぐらいがちょうど良くて、やっぱそのままもう超人気株になるっていうことはまあまあ少なかったりするので、その逆。まあまあ割安になったら売ろうって言うんであれば、めちゃくちゃ割高株はまあまあ割高になったら買おうみたいな、そういう理屈ですかね。ああ、ええ。

他社比較よりも会社の過去の評価と比較するっていう。そうですね。そうじゃないと買えないと思います。確かに、そうなんですよね。人気株に入る時って難しいんですが、長期で持つ銘柄としてオリエンタルランドに注目していた理由はどういうとこだったんですか?

これはやっぱ事業の継続性であったりとか、ずっと利益を上げ続けるであろう、10年後、20年後、30年後でも、形はちょっとずつ変わるかもしれないけど、やはりエンタメの最高峰で、日本ではずっと人気があるだろう。それはもう僕の中ではやっぱジャングリアの存在とかも大きくて。

ジャングリアがどうやらあんまり芳しくないっていうのを見た時に、あ、じゃあもうやっぱりユニバ以外のライバルはもう当分現れないであろう。もうここにやっぱ大きな投資をして、もう1個テーマパークを作ろうという企業は現れないであろうとかいうの。あ、ジャングリアを見て。そうですね。他に作る人がいないだろうっていうこと。そうですね。

あれはもう日本ではやっぱり関西に1個、東京に1個、でかいやつはこの2つで、もうそれ以上は、沖縄でダメだったらなかなかもうチャレンジできないんじゃないか。うん。競合が生まれないっていう発想なんですね。なるほど。

木野内さん、ここまでいかがですか?オリエンタルランドをどう見てますか?はい。チャートで言うと本当にもう神業だなと思うんですけども、オリエンタルランドの少し長めのチャートで見ると、こういうきちっと節目でエントリーされたっていうことだと思いますよ。さすがだなという風に思います。

ただ一方で、トレンドを1回割れてるチャートっていうのは、こういう前の節目まで下がりやすいっていうこともあるので、逆に言うと高値を抜けるかどうかってのはこれまた別問題になってきた。うん。

で、オリエンタルランドに関して言うと、ほら、土地の面積がなかなか増やせない。あ、そうですね。なので、例えば駐車場を堅牢な高層型の駐車場にして、その上に人工地盤で新しいテーマパークを作るだとか、あるいは今もう始まってるクルーズで、船の中で楽しませてっていうようなお話も出てきたりとか、そういうような話になってくると、またこういう傾向線、上昇トレンドに戻るかもしれませんが、今のところはボックスが当面続くかもしれないって考えた方がいいかなとは思いますけどね。

わかるわ。やっぱ何十年で考えると、僕が子供の頃多分5000円とかだったチケットはもう1万2000円とかするので。やっぱどうしたって物価が上がっていくから、そのチケットの値段が上がっていって利益が上がっていくという構図で言うと、ずっと長い目で見れば株価はちょっとずつ上がっていくんじゃないかなみたいな。あ、そういう。

それはもう人数じゃなくて、値上げができる、それだけの競争力があると。そうですね。なるほど。分かりました。

では続いていきましょう。次はサイゼリヤですね。このサイゼリヤが印象深かった理由はどういったところでしょうか?

サイゼリヤは下方修正が出たんですよね。2026年4月ぐらいの、というか、あの赤いところで入ったんですね。そう。で、下方修正が出たんで、僕はその下方修正を見て。サイゼリヤってずっと値上げしてなかったんです。もう他のそういうファーストフード的なファミリーレストランがどこも値上げしてる中も、ずっと値上げしてなくて、未だにミラノ風ドリアは300円なんですよね。

その下方修正を出した時に僕が思ったのは、あ、これは国内で値上げするなっていうのが1つ思って。あ、さすがのサイゼリヤも。そうです。もう今までは海外で利益が出てるから、修正しなくてもちゃんと業績を上げてた。

決算の業績予想とかっていうのは、一応株主との約束みたいなもんだと僕は思ってるんですね。なので下方修正を出すイコールその約束が果たせてないわけだから、何かを変えないといけない。何かを変えないといけないで、1番簡単なのは、それはもう他はめちゃくちゃ値上げしてるわけだから、ちょっとぐらい値上げしてもいいでしょうというのがあると思ったんで、近々値上げの発表があるんじゃないかなと思って買ったみたいな感じです。

そしたら値上げ検討のニュース。そうですね。そしたら値上げを今期、あ、来期か、やろうかなみたいなのが出たので、それでストップ高になったのかな。うん。こちらはもう持ってる?

これね、まだ持ってるんですよ。っていうのは、まだその値上げが実行されてないので、どれだけの値上げ幅になるとか、それでお客さんが落ちるか落ちないかを含めてまだわかんないっていうのと、実際に値上げされて利益がもし乗って数字に現れるのってもっと先のことなので、だからまだ全体的には織り込んでないって思うのと、あともう1つ、普通に海外が伸びてるから、もう去年とか100店舗ぐらい出したりしてるんですよね。

100店舗って考えたんですけど、3日に1店舗出てるわけじゃないですか。とんでもないなと思って。で、日本は1000店舗ぐらいで、それはあんま変わんないんですけども、海外は500店舗が600店舗になってとかで、中国とかでも出してるから、人口比って考えたらまだまだ出せるになったんで。

3日に1店舗出すってなったら、もう勝ち方が分かってるから、そこまで行ってると思うんですよね。1店ずつ賭けじゃなくて、もうこれはもう出したらプラスになるみたいな、ここに出せば儲かるみたいな、もう全部プロファイリングできてやってると思うんですよ。だから、あんまり短期では考えてなかったりしてますからね。だから結局、値上げは当ててストップ高になったけど、全然損切りで終わる可能性もあるし、それはもう終わった取引ではないので、まだわかんないなって思ってます。なるほど。そうか。

もしかしたら、その値上げ検討が出て、ストップ高時点で最初の自分のシナリオが出尽くした可能性があるじゃないですか。それでもこれ買い増しされたんですよね。あ、そうですね。上でも買い増し、値上げ発表があった後でも僕は買い増しました。

っていうのは、自分の中で、値上げしたらどれぐらいのお客さんがどうなって、1割ぐらい値上げしたらどうかみたいなシミュレーションを一応数字でやった結果、もっと利益が乗ると思ってるので、僕の中ではこの株価はまだ安いんじゃないかと思ってるというだけなんだから、持ってるっていう感じなんですけど。

確かに、普通やっぱ下方修正が出ると売りたくなるかもしれないんですが、それが経営者の次の行動を変えるかもしれないっていう発想、大変勉強になりますね。木野内さん。ね、本当に勉強になります。じゃあ、サイゼリヤはどう見てますか?その外食業界。

えっとですね、さっきのオリエンタルランドと少しこれ違うのは、サイゼリヤの株は、傾向線を割れるような、そのトレンドが折れちゃったっていうことじゃないんですよ。そうすると、こういう節目まで押さなかったっていうことなんですね。むしろこれ、押したところではこの青いチャンネルの中にあったんですけども、新しい上昇チャンネルにこれ入ったかもわからないんですね。なので、こういう支持水準まで下がらずに、新しく上がり始めてると。

なので、さっきのチャートに比べると、こっちのチャートの方が上昇トレンドが維持できてるということだと思います。そう考えると、もしかしたらこのエントリーされたところの水準まで押しちゃうかも分からないですけれども、そうであってもこの傾向線が生きてるんだとすると、前の安値を割れることなく、またこう反発していくというようなチャンネルの中かもわからないですね。やった。

テスタさん、これ、先ほどのオリエンタルランドもそうですけど、長く持つ前提でも、でもやっぱ売ろうかなっていう時はどういった時になりますか?

もちろんそれは前提が崩れた時なんで、サイゼリヤで言うと、実際に値上げが発表されて、でも全然客がそれ以上減ってしまったとか、減益になってしまったとか、海外の出店が何らかのあれで止まったとか、そういう。逆に言うとそれを狙ってるので、そうなったら、あ、だめだってなるんじゃないですかね。

ありがとうございます。ではここまでこの1年の取引について伺ってきましたが、テスタさんがこれから注目する銘柄を教えていただけますか?はい。ソフトバンクですね。9984のグループの方なんですけども。

ソフトバンクってもう近年は投資会社になってて、なので今はAI系に全振りまで行かないと僕は思ってるんですけど、半導体とかも持ってますし。ただ、孫さんはやっぱそこにすごい信じてるというか。なので結局投資って、僕の中では、よく企業の社長を見る方がいいとかで、投資も同じで、じゃあ自分より優れた投資家がいるんだったらその人に預けといた方がいいよねって思うので。

僕がどうこうよりも、もし今全然株を買ってないみたいな人で、誰かに預けたいなって言うんだったら、自分より孫さんに預けた方がいいんじゃないかなぐらいには思うので。ただ、もちろん誰かに預けるっていうことは、それ他責思考なので、すごい損する可能性もあるから、例えば資産の10%だけそういうのにやるとか。株をやる時も、ビジネスもそうだけど、やっぱり小さい会社であればあるほど社長を見るっていうことは結構大事だと思ってるので。

そういう点では、僕は本当、ソフトバンクを何回も取引してるんですけど、短期とかで取引してるんですけど、全然勝てないんですよ。へえ。マジで。その勝てないっていうのを他で言ったら、本当は勝ってんでしょうとかって言われたから、自分で過去2年間遡れたんで見てみたら、やっぱりしっかり2億円ぐらい負けてたんですよ。

僕も実は勝ってんのかなと思って見たけど、やっぱりこの体感通り2億円ぐらい負けてたんですけど。なので、もうチャートを読んだり、本当に1個のニュースとか、特に多分日本のニュースとかじゃなくて海外のニュースとかでも多分連動して動いちゃうから、なかなか僕ぐらいの知識量では難しいんだなと思って。だからもうこれは孫さんに張るかどうかだけの銘柄みたいな感じです。

で、やっぱり長い目で見ると間違ってないから、めちゃくちゃ長い目で見るとやっぱ高値を更新し続けてるんですよね。ソフトバンクもすごい停滞した時とか色々あるけど、やっぱり今年も上場来高値を更新してますし。そういう点では、やっぱりあれだけ自信を持ってこれからAIだって言ってやってる孫さん。

もちろんその中では、WeWorkだったかなんかあって、すごい損した時とかもあったんですけど、それって僕とかでも長期投資をやる時に何回でも失敗するんで、100発当てれるわけがないんですよね。だから、そんなの外れるやつがあったって当たり前だから。でも相対的に長い目で見た時に、それ孫さんより自分の方がうまいかって言ったら、うまいわけないんだから。いやいやいや、そこは絶対そうでしょ。

なので、あんなに身近でAIのことをずっと見てる孫さんが、そんな自信を持ってお金を入れてるんだったら、それは勝つ可能性の方が高いんじゃないかなぐらいの感じで見てますけど。うん。もう孫さんの資本配分能力を。本当にただ孫さんに乗っかるだけっていう銘柄だと僕は思ってます。

逆に言うと、どんなことが起きたら見方を変えたり警戒しますか?いや、もうそれはもう孫さんがやめた時ですね。もうやめる時か、株主総会に出てこなくなった時ですね。1回だけあったんですよ。いつも喋ってくれるんですけど、他の人に、めちゃくちゃマイナスの時かな、なんか出てこなかったりしたんで、その時に、ああ、もうやっぱりさすがの孫さんもいいお年だから、やっぱ世の流れについていけなくなったのかなと思ったら、最近めっちゃ生き生きしてるから。

もうあと10年やるとかって言ってるから、だからこんだけ元気だったら、見通しは多分自分の中で相当自信があるんだなと。そういうことでしょうね。って思って見てますけどね。

木野内さんはソフトバンクグループの企業価値とか相場の値動きという観点でどう見てますか?えっと、これ前編でもお話ししたんですけども、もう1回繰り返しですけれども、今はAIの開発を減速しましょうっていう話が出てきていて、OpenAIが2026年は上場しませんみたいなことをおっしゃったんですが、これですね、もう6月の下旬にはそういう話は十分報じられました。

で、これがOpenAI関連。他にもMicrosoftやオラクルとかありますけれども、こうして見るとレンジの動きをしてますんで、レンジの下限ぐらいまでが押しとしては精一杯のところということで、7月下旬の安値ぐらいまで押せば、十分押しとしては終わるんじゃないかなと思いますので、今は少し不安感が高まってるんですけども、そんなに慌てないでいいんじゃないかなと思いますね。

わかりました。そしてテスタさんが注目されている銘柄でテラドローン。うん。テラドローンなんですけど。はい。お願いします。

長期投資って、僕最近よく思うんですけど、どうやったらうまくできるかなって思った時に、やっぱり短期って、短期になればなるほどメンタルとの戦いだったりするんですね。で、長期ももちろんメンタルなんですけど、でも逆に、例えばオルカンの積み立てみたいなのって、もう決まってるから日々の値動きって別に気にする必要ないじゃないですか。多分実際に気にしないでいいっていう人もたくさんいると思うんですね。だから、もう見ないでも気にしないぐらいの体制に持っていくのがすごい大事だなと思ってるんですけど。

で、僕、テラドローンが上場した時とかに、これからやっぱりドローンの時代だし、絶対需要が高まるからっていうので注目はしてたんですけど、最初あまりに上がるスピードが早かったんですよね。1633円ぐらいのがあったのに、もうあれから2、3ヶ月後には1万円とかになってですか。うん。おお。

って思ったら、そっからずっと下げていって、また2000円とかになってるわけですよ。ほとんど戻ってきてるわけですよね。と思いきや、そっから数ヶ月で今度2万円になってる。またそっから10倍とかになってるわけじゃないですか。

こんなのを、果たして最初の方に、よしこれからドローンの時代だって思って、これはもうずっと5年ぐらい持とうとしても、そんな短期で1万円に上がって、果たして人は売らないでいられるのかとか、さらにそっから2000円に下がって、人はその利益がほとんどなくなる過程を毎日見て何とも思わずいられるのかとか。眠れるのか。さらにそっからまた1万円に戻った時に、それでも売らずに人はいられるのかっていう。

で、また途中のとこもそうですけど、1回2万円になってからまた1万になってるんですよ。うん。あの上ひげのとこですね。そうです。だから、そんな時価総額も低いわけじゃないのに、こんな値動きをされても人は持てるのかみたいなのを考えた時に、本当鈍感力というか、もうこれは決意プラスもう気にしないっていうのが。

めちゃくちゃこのチャートにその難しさ、長期投資の難しさ。後から振り返ったら、それドローンなんか伸びるに決まってんじゃんと、もう最初の1000円とか2000円めちゃくちゃ安いよねと思ってるだけで、10倍だから簡単じゃんって思うかもしれないけど、ここの葛藤って個人投資家にとって、もうめちゃくちゃいろんな要素が合わさってないとここまで持ててないなっていうのは、このチャートですごい今日感じたんで。

これは1個勉強に、みんなもこれを見て、じゃあ自分だったらどうかとか、自分だったらこれ本当に持ち切れてられるかとか。ほとんどの人が、僕は2000円になった後に1万円って、もう売っとる気がします。そうですね。やる。確かに。そっから次の月2万とか、もう発狂しちゃってる気がするんですよね。はい。っていう1例ですか。

こういうボラが本当に大きい銘柄を持つとしたら、個人投資家の方はどれくらいまでの比率だったらいける?これをもう本当、皆さん、やっぱ余裕資金というのはそれぞれパーセントが違うでしょうし、本当に気にしないで持てるギリギリを持つっていうのは、じゃあ自分はどれぐらいなのかっていうのを各々考える必要があると思う。

で、さっきのソフトバンクも同じような銘柄だと僕は思ってて、ソフトバンクも実際今年5000円が1万9000円ぐらいになって、また5000円に戻ってるんですよね。時価総額がもう日本で1番とかになったような銘柄ですら、短期でそんな倍になって、半値近くになってってことが起こってるので。

やっぱそういう銘柄を長期で持つ時っていうのは、本当に鈍感力と、精神が安定できるその枚数で、本当にもう見ないと。他に銘柄がいっぱいあって、そっちは見つつも、これは別枠だって考える、この脳を切り分ける能力。こっちでマイナスだから、こっちの銘柄も操作して、一緒にやってなんとか利益を確保しようとかって思っちゃったら、もう売っちゃうわけじゃないですか。これはこれ、それはそれを、もうはっきり分けれる頭で、同じポートの中に入ってても、もう目を変えて見れる能力っていうのを養わないとダメなんじゃないかなと思いますね。

持ち続けることが難しいですね。確かに。そして最後にもう1つテスタさんに伺いたいのですが、前編で木野内さんから、AIソフト、フィジカルAIと、注目したいテーマを挙げていただきましたが、テスタさん、この中で気になるものはありますか?

やっぱ僕はトヨタとかですね。やっぱりずっと日本を代表する、当然時価総額1位で来たのが、一時とはいえキオクシアに抜かれとか、やっぱ何より日経平均がずっと上がってる中で、もう日経平均と言えばみたいな、同じような動きをしてたトヨタがやっぱ上がってないのは、関税とかの影響が大きいんですか。それもあるとは思います。

むしろ十分作れてないっていうことになってますよね。ハイブリッドなんかは需要が随分あるんですけども、それの需要を満たせるだけ作れてないと、こういうようなことになってるのが。部品が不足っていうんですか?部品だけじゃなくて、工場の体制ですね。工場の体制がところどころで足りてないっていうことがあるみたいです。これトヨタに限らず、ハイブリッド車はみんなそうですね。

あ、そうなんですね。トヨタほどの大企業がそれを見誤ったってことなんですか?見誤ったっていうよりは、おっしゃったような関税もあったり、北米での色々な部品の融通とかっていうのもうまくいかないのかもわかんないですけどね。

じゃあ、そういう銘柄は結構狙い目だと僕は思うんですよ。やっぱ需要がなくて下がってる銘柄じゃなくて、需要はあるけど何らかの理由で作れないっていうのは、その何らかの理由を当然消しに企業はいくでしょうから。やっぱり需要がないものの需要を上げるってすごい難しいと思うんですよね。でも需要があるものをちゃんと供給していくっていう方がまだやりやすいと思うので、僕はトヨタはこのままでは終わらない銘柄なんじゃないかなとは思ってるんですけどね。

その考え方、大変勉強になりますね。他に気になる銘柄はありますか?楽天とか。楽天もやっぱりずっと携帯で結構利益を潰して苦しんでたけど、ちゃんとそこもちょっとずつ増えてきたんで、そろそろなのかなとか、結構この辺は思ってますね。

あとサイバーエージェントとかも、うまく事業継承。やっぱずっとこの社長がやっぱり強いというか、この顔みたいな企業ってやっぱなかなか次の2代目っていうのがうまくいかなそうに見えるところが多くて。だからソフトバンクとかもそうですけど、次に変わったらどうなんだろうみたいな。この楽天とかサイバーエージェントとかも、三木谷さんとか藤田さんとか、もうそうですよね。あの時のIT長者と言われた人たちの会社が代替わりしていく時。

そういう点では、サイバーエージェントはそんなに体制的にぬるっと変わった例とは思いますけど、楽天とかもソフトバンクも注目してますからね。

新しい人が出てきた時に、すぐにはうまい経営者かどうかって判断しづらいじゃないですか。ちょっと見るとしたら、テスタさんはどういったところに注目されますか?その人物像と言いますか。

まあでも、やっぱり大企業になればなるほど、当然社長1人でできることっていうのはどんどん減っていってるはずなので、しかもそんだけの大企業が次の人を指名したっていうことは、当然めちゃくちゃ優秀な人でしょうから、僕はあんまりそこに不安は感じなかったり、次も大丈夫だろうと思うタイプなんですけど、やっぱり市場はそう見ないというか、やっぱりどっかワンマンというか。

特にソフトバンクとかに限れば、やっぱまだまだ孫さんの影響みたいなのはめちゃくちゃ大きいように見えちゃうから、ソフトバンクだけで言うと、すごいそこは不安要素の1つではありますね。孫さんに何かあったらとかって思うと怖さはありますね。

今日はテスタさんの投資アイデア、そして入り方の考え方、大変勉強になりました。様々な情報を元に判断いただければと思います。本日は以上となります。木野内さん、テスタさん、ありがとうございました。ありがとうございました。