ラミット・セティが語る、お金にまつわる5つの「嘘」とその代償

セティはまず、自身のコメント欄で目にする光景から話を始める。年収4万5,000ドルほどで、多くはガソリン代の支払いにも苦労している男性たちが、億万長者への増税は彼らをニューヨークから追い出すことになると言い張るのだ。ニューヨークとロサンゼルスに住み、自らを裕福だと語るセティは、個人的な経験から答える。限界所得税率が1ポイント上がったところで、自分が愛する街を離れることはない。そしてセティによれば、それこそがまさに富裕層の考え方なのだという。

セティは、富裕層が逃げ出すという考えを疑う理由を2つ挙げる。1つ目は問いかけだ。もし億万長者が単に低い税率を追い求めるのなら、なぜ彼らの大半はワイオミング州に住んでいないのか。実際には、彼らはニューヨーク、ロサンゼルス、サンフランシスコに集まっている。セティの説明によれば、富裕層はどこにでも好きな場所に住むことができ、やることが豊富にあり、雇える教育水準の高い人材がいて、楽しめるレストランや施設がある場所を選ぶのだという。2つ目の理由は研究だ。セティは『The Myth of Millionaire Tax Flight』という本を引用し、同書によれば富裕層や超富裕層は中間層や貧困層よりもはるかに移住しないことが示されているという。中間層や貧困層は若い傾向があり、仕事のために移住する。一方、富裕層は年齢が高い傾向があり、地域社会に根を下ろし、事業を所有していることも多く、年間5万5,000ドルの追加の税金のために引っ越すことはない。

「金持ちに課税するな」という主張の背後に、セティはトリクルダウン経済学への信仰を見て取る。つまり、富裕層が減税を受ければ、その恩恵は他のすべての人にも行き渡るという考えだ。セティは自身の事業経営の経験に基づいてこれを否定する。減税があったとしても、たとえ90%の減税であっても、自分は1人も新たに雇わないだろう。そのお金は貯蓄するか投資する。セティの見解では、税金が下がったから人を雇うCEOなどいない。企業が人を雇う理由はただ1つ、需要が増えたときだ。セティは、雇用を生むという主張は、さらなる減税を勝ち取るために超富裕層が作り上げた物語だと言う。

歴史的な裏付けとして、セティはロナルド・レーガンによる最富裕層のアメリカ人向けの減税を挙げ、約束された雇用や富は決して滴り落ちてこなかったと述べる。またセティは、アメリカが最も力強く成長していた時期には、最高限界税率が50%、60%、さらには70%を超えていたことにも言及する。ここ数十年の富の蓄積のされ方を見ると、超富裕層が不釣り合いなほど大きな取り分を手にし、それ以外の人々はなんとか生活をやりくりするしかない状況に置かれてきたとセティは言う。セティは、そのお金が公共交通機関や社会福祉、公立小学校に通う貧しい子どもたちへの無料給食の財源になり得るにもかかわらず、富裕層への課税についてアメリカ人を怒らせるのは簡単だと考えている。セティの言葉を借りれば、もし人々が富裕層がいかに「ゲームを不正に操作してきたか」を本当に目にしたら、「革命が起きるだろう」。

セティはこれを、宗教的な環境で育つことになぞらえる。「神が与えてくださる」と何度も繰り返されれば、人々はそれを疑わなくなる。お金の世界でそれにあたるのが、超富裕層は今持っているものに値するに違いないという信念であり、ガソリン代の支払いに苦労している人も「一時的に困窮している億万長者」にすぎず、税金や規制さえなくなれば彼らの仲間入りができるという信念である。

セティは、人々が裕福になることにはまったく問題がなく、視聴者にもそうなってほしいと言う。セティは自身の富を懸命な努力と犠牲のおかげだとしつつも、多くの幸運のおかげでもあると認めている。教育を受けた両親のもとで、安全な国で育ち、税金さえ払っていれば誰にも家を奪われることがなかった、という幸運だ。セティが望んでいるのは、より公平なゲームだ。2か月間職を失っても家を失うことにはならず、世界で最も豊かな国に社会的セーフティネットがあるようなゲームである。

雇用創出についてのセティの対案は、使えるお金を持った強い中間層だ。中間層は稼いだお金のほとんどを使い、その消費がシーツやタオル、旅行などへの需要を生み、ひいては雇用を生み出す。またセティは、アメリカの中間層は実際には豊かになってきたと述べ、ディズニーランドの長い行列や混雑したアメックスのラウンジを、かつてはエリートのものだったものが今では広く手の届くものになった証として挙げる。それでもなお、超富裕層はさらに大きな取り分を手にしており、取り残されているのは貧困層、つまりひとり親、病気の親族を介護している人々、安定した住まいのない子どもたちだ。セティは、目標は全員に10億ドルを配ることではなく、「底上げをほんの少しだけする」ことだと言う。それが最富裕層にわずかな負担を強いるのであれば、セティはそれを歓迎する。

セティは、個人にできることに話を移す。セティによれば、50%の人は自分の世帯収入を知らず、ましてやセティが重要だと考える4つの数字、すなわち固定費、貯蓄、投資、罪悪感なしに使えるお金については知る由もないという。セティは、手取りの5〜10%を投資に、同じ額を貯蓄に回すことを勧める。それが無理そうなら2%、あるいは1%からでもいいが、自動化すること。セティの理屈は、どちらにせよ年は取るのだから、そのときにより多くのお金を持っていたほうがいい、というものだ。

より長期的には、セティは投票について慎重に考えるよう人々に促す。セティは、富裕層に課税し社会福祉に財源を回す意思のある進歩派の候補者に投票しており、特に住宅をもっと建てたいと考えるYIMBYの候補者を探していると言う。セティは、自分自身もより多く払うことになる側の一人であり、自分のような人々にはそれを払う余裕があると強調する。

セティは、典型的なアメリカンドリームを、できれば郊外に一戸建ての家を所有することであり、そうしない人は負け犬扱いされるものだと説明する。セティは自らをその反例として示す。今すぐにでも現金で家を買えるが、あえて賃貸を選んでいるという。セティは柔軟性を好み、エアコンが壊れたときに大家にメッセージを送れば、その晩のうちに誰かを寄こしてもらえることも気に入っている。またセティは、過去20年間、サンフランシスコ、ロサンゼルス、ニューヨークにおいても、家を所有していた場合よりも賃貸のほうがお金を増やせたと言う。後にセティは、その差を「数百万ドル」だとしている。

セティの主な不満は、アメリカ人が人生最大の買い物を、子どもがチキンフィンガーを扱うように、まるで何のデメリットもないかのように扱っていることだ。セティによれば、ほとんどの人は購入と賃貸の比較計算をしたことがなく、住居費の総額は理想的には総収入の28%未満に抑えるべきだという目安も知らない。セティは続けて数字を説明する。

• 6万ドルの頭金を家に使わずに投資に回せば、40年間で90万ドル近くに増える。
• 50万ドルの家は、利息を含めると100万ドル以上かかる。
• 購入者はたいてい「見えないコスト」を無視している。上昇する固定資産税、維持費、頭金の機会費用、そして売買にかかる取引コストだ。

セティによれば、人々がこの話に怒りをもって反応するのは、持ち家がアメリカの「ナンバーワンの宗教」だからであり、同じ2つの反論を何度も耳にするという。

1つ目は、家賃は上がり続けるが、住宅ローンなら支払額が固定されるというものだ。セティは、固定されているのは住宅ローンだけだと答える。税金や維持費が上がれば、所有の総コストは依然として上昇する。

2つ目は、賃貸はお金を捨てているようなものだが、持ち家なら資産(エクイティ)が築けるというものだ。セティは、エクイティとは実際には何なのか、そしてそれをどうやって取り出すのかと問う。それを手にするには売却して多額の取引コストを払わなければならない。そのうえでどこかに住まなければならず、もし地域の価格が上がっていれば、自分のルーツがある街を離れて、また別の高い家を買わなければならないかもしれない。

セティが最も衝撃的だとする例は、住宅ローンの返済額の内訳だ。セティによれば、今日家を買った場合、今後およそ20年間は元本よりも利息に多く支払うことになり、最初の15〜20年間はほとんどエクイティが築けない。これは多くの人が1つの家に住み続ける期間よりも長い。そのためセティは、「家賃でお金を捨てたくない」は、より正直に言えば「利息でお金を捨てたくない」となるはずだと指摘する。

セティはまた、比較そのものがたいてい間違っていると主張する。家賃に1,000ドル払うくらいなら住宅ローンに1,000ドル払いたいと言う人に対して、セティは、現在アメリカの上位50の大都市圏すべてで、持ち家のほうが賃貸よりもコストが高いと答える。セティはこうも表現する。「家賃はあなたが払う最大額だ。住宅ローンはあなたが払う最小額だ」。セティは、これまでに100万ドル以上の家賃を払ってきたがそれに満足していると言う。アパートのことを心配する必要がなく、所有と賃貸のコストの差額を投資に回してきたからだ。

セティは、家の購入が常に間違った選択というわけではないとはっきり述べており、いずれ自分と妻も家を買うことになるだろうと言う。反対しているのは、数字を計算することなく、親や社会に背中を押されてその決断をしてしまうことだ。セティは、経済的自由が最大の目標だと言いながら、純資産の140%を30年の住宅ローンにつぎ込み、1か所に縛られて、より良い仕事や別の学区のために引っ越すことを難しくしてしまう人々を例に挙げる。セティは、それは自由の正反対かもしれないと言う。セティは、なぜ家が欲しいのかを自問し、低コストのインデックスファンドや起業など、資産を築く他の方法と比較するよう勧めている。

セティは構造的な圧力も指摘する。アメリカでは持ち家は、たとえば30年固定金利の住宅ローンなどを通じて手厚く補助されているが、セティはそれが他の国々では標準的ではないと指摘する。強い地域社会を築くという当初の目的が何であれ、今や不動産はアメリカ最大級の産業の1つであり、ロビー活動に多額の資金を費やしていて、その儲けは購入者から生まれているとセティは言う。

セティが賃貸について公に語るのは、偏見を取り除くためでもある。お金についての本を書き、家を買う余裕もある人があえて賃貸を選ぶのなら、賃貸は「失敗した負け犬」だけのものではない。安定を求めている、子どものために特定の場所に住みたい、あるいは単に内装を整えるのが大好きといった、家を所有する正当な理由がある人もおり、セティは数字を計算しさえすればそれを支持する。しかしセティによれば、多くの人は問いただしてみると本当は家を所有したいわけではなく、そう言われてきたから何かが欠けていると感じているだけだという。セティが一因として「NIMBYの年寄りたち」による建設の妨害を挙げる歴史的な高値が続くなか、セティのアドバイスは「攻めに転じる」こと、つまり目を見開いて賃貸を選び、浮いたお金を積極的に投資することだ。

セティは、投資は金持ちだけのものだと人々が考えていることに「気が狂いそう」になると言う。人々は投資を、高価な衣装と大きな帽子で着飾るケンタッキーダービーのように思い描いているが、実際にはセーフウェイでレタスを買うようなものだ。参入障壁はほぼゼロで、投資は基本的に無料でできる。セティによれば、親はたいてい子どもに「うちにはそんな余裕はない」と教えるものの、投資について教えることはほとんどない。親自身が投資を理解していないからだ。

投資はギャンブルのように感じるという反論に対して、セティは、それは投資を個別株の銘柄選びとしてイメージしているからであり、洗練された投資家はそんなことはしないと言う。セティは自身のやり方を説明する。毎月自動的に買い付けるインデックスファンドの組み合わせで、めったに確認することはない。もしセティが車にはねられたり、3か月休みを取ったりしても、投資は続いていく。セティはそれを「退屈」と呼び、自著の第6章では、高給取りのプロの投資家でさえ約80%の確率で市場平均に勝てないことを説明していると言う。バンガード、フィデリティ、シュワブの低コストのインデックスファンドを使えば、市場全体を買い、そうしたポートフォリオマネージャーに勝つことができる。

今が買うべきタイミングかどうかを気にすることについて、セティはUberの運転手からエヌビディアについてアドバイスを受けることを揶揄する。セティによれば、重要なのは「市場のタイミングを計ることではなく、市場に居続ける時間」であり、毎月自動的に買うことだ。月5,000ドルが多すぎるなら500ドル、あるいは100ドル、50ドルでもいい。最もシンプルな選択肢として、セティはターゲット・デート・ファンドを勧める。自分が65歳になる年、たとえば2050年を選び、バンガードの2050年ファンドのようなファンドを選んで、毎月の自動積立を設定する。セティによれば、このファンドは分散投資を担い、徐々に保守的な運用へと移行していく。セティはこれを、毎週金曜日に何も考えずにいつもと同じチポトレのボウルを注文するようなものだとたとえるが、違いはこちらは100万ドル以上を稼ぎ出せるという点だ。セティはまた、WallStreetBetsの面々や、勝ったときのことだけを投稿するソーシャルメディアのアカウントも批判している。

セティの数字はこうだ。25歳から65歳まで毎月500ドルを投資すると約120万ドルになり、セティによればこれはすでにインフレを考慮した現在の購買力に換算した額だという。同じ計画を35歳から始めると約58万5,000ドルになる。つまり10年待つことで、およそ65万ドルを失うことになる。

65歳まで待ちたくない、今お金が欲しいという人々に対して、セティは自分もそう思っていると言う。今日の豊かな人生と、明日のさらに豊かな人生の両方を望んでいるのだ。しかし、セティが代わりの計画は何かと尋ねると、答えはたいてい暗号資産のコインをいくつか買うといった曖昧なものだという。セティが挙げる代替案は、収入を増やす、事業を始める、あるいは支出を減らしてその分を投資に回すことだ。セティはまた、ほとんどの人が個人金融に関する本を1冊も買ったことがないと指摘し、図書館を利用してでも学ぶよう促し、お金を習得しなければならない言語にたとえている。

セティは、政治家が一般の人々に株について語ることはめったにないと指摘する。それが聴衆に響かないからであり、代わりに生活費の負担や中間層について語るのだという。セティはそうした焦点を支持し、中間層を「私の政治哲学のすべて」と呼ぶが、ほとんどのアメリカ人はすでに401(k)などの口座を通じて投資していると指摘する。セティは、人々の最も低い欲求に訴えるよりも、基準を引き上げることを好む。

ウォール街は信用できないと言う人々に対して、セティは同意すると言う。しかしセティは、低コストで長期のインデックスファンドを買うこと自体がウォール街を拒絶することだと主張する。ウォール街はむしろ、終身保険や手数料の高い投資信託、あるいは運用資産の1.25%を手数料として取るファイナンシャルアドバイザーを売りたがっている。セティによれば、ウォール街が最も望まないのは、自分たちにほとんど何も支払われない、シンプルで自動化されたポートフォリオなのだ。

セティは、カップルを招くポッドキャストでの痛ましい瞬間について語る。生涯にわたって働き、お金の心配をしてきた人々が、自分たちの老後の収入が年間3万5,000〜4万5,000ドル程度になると初めて気づくのだ。セティによれば、簡単な逃げ道はないと理解したときの彼らの顔には恐怖が浮かんでいるのが見て取れるという。セティは、退職間近になってからでは状況を変えるのは非常に難しいと言う。セティは「死ぬまで働けばいい」という半分冗談のような言葉を嫌う。多くの人は年を取るにつれて働けなくなったり、病気の親族の介護をしなければならなくなったりするからだ。セティは視聴者に、愛する人や自分の体を大切にするのと同じようにお金を尊重するよう求める。お金の仕組みを学び、今すぐ、積極的に投資を始めること。

セティは、最後の2つの通説をより個人的なもの、人々に罪悪感を抱かせるものであり、セティの考えでは最も大きな代償をもたらすかもしれないものとして紹介する。セティは、懸命に働けば成功につながるという信念は、おおむね良いものだと言う。インドからの移民である両親は勤勉さを教え、母親は毎週土曜日に何時間も子どもたちを公立図書館に連れていった。しかし大学でセティは、成功した人々が用いている、中間層として育った自分が誰からも教わらなかった異なる考え方に出会った。セティによれば、貧困層や中間層として育った人々にとって、あらゆるお金の問題への答えはもっと働くことだ。夜も週末も働き、副業もする。セティは特に、貧しく育った男性たちから、家族を養うためなら自分の健康など顧みないという声を聞くという。セティは、それはうまくいかなくなるまではうまくいくと言い、多くの人が自分の働ける量には限界があることに気づきつつあると述べる。

セティによれば、欠けているのは戦略だ。つまり、どれだけ懸命に働くかだけでなく、何を目指すかである。ほとんどの人は、自分ほど勤勉でない同僚が昇進するのを見たことがあるだろう。セティは、疲れ果て体にも負担のかかる1日2時間の追加労働と、他の選択肢とを比較する。

• 給与交渉。 セティによれば、20代で5,000ドルの昇給を勝ち取り、それを毎年投資すれば、40年間で100万ドル以上の価値になる。
• 転職。 セティによれば、転職で10〜20%の昇給が得られることもあり、一方で1〜2%の昇給ではインフレにすら追いつかない。
• 上司に直接尋ねる。 次のレベル、たとえば「プロジェクトマネージャー2」に上がるためにどんなスキルが必要かを聞く。
• 副収入を始める。 すでに得意なことで時給20ドル、30ドル、50ドルを請求する。セティは、何万人もの人々がこれを実現するのを手助けしてきたと言う。

セティはこれを階級意識と結びつける。労働者がもっと働くことばかり考えているときに得をするのは、彼らを雇っている裕福な人々だ。セティは、地方に住むある男性の例を挙げる。彼の仕事はある種の住宅施設の入居者を車で送迎するもので、その結果、個人のガソリン代が非常に高くなっていた。セティが雇用主にガソリン代を負担してもらい、できれば業務用の車両を用意してもらうよう頼んではどうかと提案すると、その考えは彼には「どうにもピンとこなかった」という。セティは、上に立つ者がすべてを決め、仕事があるだけ幸運だと考えるような場所や文化で育った場合、このアドバイスは「火星語」のように聞こえるかもしれないと言う。セティは、自分もこうしたことをすべて知って育ったわけではなく、途中で身につけてきたのだと述べ、人々には富裕層を崇めるのをやめ、自分自身の力に気づいてほしいと言う。

交渉について、セティは視聴者に率直に、あなたたちは交渉が下手だと告げる。アメリカ人は交渉を教わることがなく、文化的にも交渉に抵抗があるからだ。しかし交渉は習得可能なスキルであり、人生のいくつかの重要な場面では数十万ドルの価値を持ち得る。セティはあるエピソードでこれを説明する。4歳の甥がピーマンが辛いと文句を言ったとき、セティの姉(妹)はただ水を飲みなさいと言った。セティによれば、子どもはそうやって辛い食べ物を食べられるようになるのであり、だからこそセティはハバネロを楽しんで食べられるのだという。それは遺伝ではなく文化なのだ。セティは交渉も同じように扱うべきだと主張する。避けても構わないと言われるのではなく、上手になるまで練習すべきだというのだ。

最後の通説は、セティが人々が最もよく耳にしてきたと考えるものだ。ラテもアボカドトーストもNetflixもやめろ、というものである。セティは、ピクルスを絶対に買うなという大げさな説教を演じてみせて、これを揶揄する。セティは2004年にブログを始めたとき、このアドバイスを聞いたことを思い出す。それは主に、年配の男性たちが若者に向かって、お金でできないことについて説教するものだった。セティはタコス・チューズデーや友人との旅行を楽しみたかったし、我慢に基づいたアドバイスではなく、そういう人生を送る方法についてのアドバイスが欲しかった。

計算の面では、毎日5ドルのコーヒーを我慢しても、年間約1,800ドルの節約にしかならないとセティは言う。一方で住宅価格は歴史的な高値にあり、医療費は上がり、賃金は、特に中間層や貧困層の賃金は追いついていないのに、アドバイスは変わっていない。セティはまた、個人金融の世界の多くの人々は自分では予算を立てたりコーヒーを我慢したりしていないと言う。それは彼らが富を築いた方法ではないからだ。

セティの代替案は、人々に彼らにとっての豊かな人生とはどんなものかを尋ね、実際に耳を傾けることから始まる。服が大好きな人がいれば、セティはどのブランドが好きか、買えるとしたら何を買いたいかを尋ね、夢を語らせたうえで、たとえば美しいカシミアのコートを買えるようにする方法を示す。セティは、「私ってダメだな」と言いながら結局お金を使ってしまうアメリカ人の習慣を批判し、視聴者に子ども扱いされることを求めるのはやめるよう告げる。美しさと切れ味のためだけに買う日本製のハサミのように、大好きなものに大金を使うことさえも、それが自分の豊かな人生の一部であると意図的に決め、それに合わせてお金の計画を立てている限りは問題ない。

セティは最後に、人々は3万ドルの問いに集中すべきなのに、3ドルの問いに集中するよう仕向けられていると語る。投資の手数料にいくら払っているのか。いつ借金がなくなるのか。退職時にいくら持っているのか。毎月あと100ドルか200ドル多く投資したら、25年後にはどれだけの価値になるのか。セティの結論は、3〜5つの大きな決断を正しく下せば、ピザ1切れを買う余裕があるかどうかを心配する必要は二度となくなり、こうしたお金の嘘は、大きな一手が見過ごされているあいだ、人々に小さなことばかり考えさせているというものだ。