ラミット・セティが語る、億万長者になれるかどうかを決める8つの決断

1つ目の決断は、ローンを完済する、新しい場所に引っ越す、給料が上がるといった節目を迎えるまで投資を先延ばしにするという、ありがちな選択です。セティは2つの例を使って、その先延ばしにかかるコストを示しています。

1つ目の例では、同じ収入と境遇の2人が、それぞれ毎月500ドルを投資します。一方は25歳で、もう一方は35歳で始めます。65歳の時点で、遅く始めた人の資産は約58万5,000ドル、早く始めた人は120万ドル超になります。セティはこの10年の遅れを65万ドル超の損失、つまり待った期間の「1年ごとに6万5,000ドル」の損失だと表現しています。

2つ目の例は、早く始めることが、より長く積み立てることにも、そしてセティによれば、より高い収入にも勝りうることを示しています。Aさんは20歳から10年間、毎月200ドルを投資し、その後は完全にやめます。Bさんは同じ額を2倍の20年間投資しますが、始めるのは45歳です。セティは後者のパターンを「かなりよくある」ものだと言います。早くから投資する人は例外的な存在で、40代になってから本腰を入れて投資を始める人のほうが多いのです。30歳で積み立てをやめたAさんのほうが、最終的にBさんより26万ドル以上多い資産を手にします。

セティの結論は、「時間をとことん味方につけろ」というものです。セティは以前、懸垂の回数を増やすにはほかにどんなトレーニングが効果的か、パーソナルトレーナーに尋ねたことがあるそうです。トレーナーの答えは、懸垂の回数を増やす方法は懸垂をもっとやることだ、というものでした。セティはこれをお金に当てはめます。つまり、お金を増やしたければ、今もっと投資することです。

具体的なステップとしては、今日のうちにバンガード、フィデリティ、シュワブといった金融機関で投資口座を開設し（セティは、1時間で手順を解説した著書『I Will Teach You To Be Rich』の第3章を紹介しています）、毎月の自動積立を設定し、余裕資金ができるのを待つのをやめることです。目安は手取り収入の10%です。それが多すぎる場合は5%から始め、毎年12月に1%ずつ引き上げていきます。セティは、積立を自動化してしまえば、口座からお金が出ていくことにさえ気づかなくなると主張しています。

セティは、投資を先延ばしにする唯一の正当な理由として高金利の借金を挙げ、ほとんどの人がそれを「背景の雑音のように」扱っていると言います。親がクレジットカードの残高を抱えているのを見て育った人も多く、そのため借金が当たり前のことに感じられてしまうのです。

論拠は単純な計算です。セティによると、クレジットカードの平均金利は年約27%であるのに対し、過去40年以上の株式市場の実質リターンは約7%です。セティは、ほかで一貫して27%を稼ぐことは「数学的に不可能」だとし、ほかのことをすべて正しくやっている人でも借金の増加には追いつけないと言います。また、抜け道的な手法も一蹴しています。「小細工はやめろ。ゼロ金利の残高移行もやめろ」。

推奨されるアプローチは、まずカードのAPR（年利）が固定されたものだという思い込みを捨てることから始まります。セティによれば、カード会社に電話1本かけるだけで引き下げ交渉ができることが多く、著書の第1章にはそのまま使えるスクリプトが載っているといいます。次に、残高を自分の家計の恒久的な一部として扱うのをやめることです。最低返済額の150ドルを払うだけでは不十分です。セティは借金を緊急事態として扱うべきだとし、それを50ポンドの重りを背負って泳ぐことにたとえています。セティが、その後に続く資産形成の施策に取り組む準備ができたとみなすのは、高金利の借金を完済してからです。

3つ目の決断は、ファイナンシャルアドバイザーに1%の預かり資産（AUM）手数料を払うことです。セティは、1%というのはささいに聞こえることを認めつつも、生涯で見ると総リターンの約28%に達すると主張します。これは残高の4分の1近くを持っていかれるのに近く、セティはそれなら「警報が鳴るだろう」と言います。

セティの例では、5万ドルから始めて、毎月1,000ドルを低コストのインデックスファンドに投資します。35年後には約200万ドルになります。同じ投資に年1%の手数料がかかると、最終的な残高は40万ドル以上減ります。セティはそのお金が「1%ずつアドバイザーの懐に入った」と言います。

セティは、この計算がなぜ直感に反するのかを説明しています。手放しているのは1%だけではなく、その1%が投資に回り続けていれば生み出していたはずの複利もなのです。この例全体でならすと、セティはそれを35年間毎月約980ドルをアドバイザーに払い続けることにたとえ、「高くつくサブスクリプション」だと言います。さらにセティは、そのアドバイザーはほぼ確実に市場平均を上回っておらず、一貫して上回り続けるアドバイザーなど存在しないと主張しています。

セティはまた、この手数料が後になるほど重くなることも指摘しています。運用資産が少ない初期のうちは、コストは比較的わずかです。しかし後になって、年齢を重ね、生活に余裕が出て、乗り換える可能性も低くなった頃には、年間数万ドルにもなりえます。セティは、お金を使うこと全般に反対しているわけではないと言います。5,000ドルのセーターや7万5,000ドルの旅行でも、セティは構わないと考えています。問題は、1%のAUM手数料を払っている人のほとんどが、それにいくらかかっているのかを理解していないことです。

セティの考えでは、ほとんどの人は自分でお金を管理できます。先に挙げた金融機関のいずれかで低コストのインデックスファンドを選び、それを買うための毎月の自動振替を設定すればよいのです。本当に個別のアドバイスが必要な人に対しては、セティは定額か時間制の報酬を払うことを勧めており、「決して資産の何%という形ではなく」と述べています。

セティは4つ目の罠を、「市場とはまったく関係がない」もので、ほかのことをすべて正しくやっている人でも陥るものだと説明しています。セティは、年収10万〜15万ドルの世帯の3分の1が依然として請求書の支払いを心配しているというデータを引用し、お金に関する不安は収入が増えても変わらないことが多いと主張します。

セティは、富とは収入と支出の差であり、どちらか一方の数字ではないと捉えています。ほとんどの人は、稼ぎが増えてもその差を広げません。増えた給料を、何も考えずに、よりよい車、より広いアパート、より高価なディナーに回してしまうのです。

セティは、よくある「ライフスタイル・クリープ（生活水準の徐々な上昇）」という捉え方を否定します。「私はライフスタイル・クリープなんてものすら信じていない」。稼ぎが増えれば支出も増えてよいのですが、同時に貯蓄や投資も増やし、そのすべてを意識的に行うべきだというのです。推奨される順番は、まず投資を増やし、次に貯蓄を増やし、高金利の借金があればそれを返済し、そのうえでお金の一部を使って「思い切り楽しむ」ことです。

投資はすでに自動化されているはずなので、必要なのは割合を引き上げることだけだとセティは言います。たとえば7%から9%に上げるだけで、生涯で数十万ドルの差が生まれる可能性があります。セティは、収入が増えても投資を手取りの10%以上に保ち、残りは意識的な支出計画に任せることを勧めています。この計画では、すべての項目を膨らませるのではなく、本当に大好きな「マネーダイヤル」に追加の支出を集中させます。そうしなければ、6桁の収入がありながら相変わらずストレスを抱えている、統計上の一人になってしまうとセティは言います。

セティは自身の例も挙げています。セティは、人生が進むほど難しくなるビデオゲームのようにはなってほしくなく、むしろ楽になってほしいと考えていました。そこでセティは、お金をどう使い、どう投資するかを計画し、増えた収入は時間を買い戻すことや、より良いレストランやホテルといった、自分が価値を置くものに使っています。セティは視聴者に対して、自分自身の「リッチライフ」についても同じくらい具体的に考えるよう促しています。

セティはまた、その土台となるものの重要性も強調しています。手数料を避け、カードの借金を返済し、早く始めても、自動化された仕組みがなければあまり効果はありません。セティが出す問いはこうです。今日あと1,000ドル稼いだとしたら、そのうち何%を休暇に、育児に、家賃や住宅ローンに回すか分かるでしょうか。セティによれば、ほとんどの人はこうした基本的な数字を知らないといいます。

セティは、「賃貸はお金を捨てているのと同じ」という考えを、アメリカで最も強力な「見えない台本」の一つだと呼んでいます。セティによれば、この考えのせいで、人々は人生最大のお金の決断を感覚で下してしまうのです。

セティの主張の核心は、毎月の住宅ローンを払えるかどうかで購入を決めるのは間違いだということです。50万ドルの家を例に、セティは住宅ローンの返済額が総コストのごく一部にすぎないことを示しています。残りはセティが「ファントムコスト（見えないコスト）」と呼ぶもので、固定資産税、保険、維持費、一度きりの諸費用、頭金の機会費用などです。これらはほとんどの購入者には見えていませんが、非常に高くつきます。セティは、住宅保険料が上昇を続けており、ときには月に数百ドルも上がっていると指摘し、固定金利の住宅ローンであっても、そうしたほかのコストは変動し、上がっていくと警告しています。

セティ自身の例は、ニューヨークでの暮らしから来ています。セティは、借りていた部屋とよく似たアパート、つまり窓から見えるほど近く、広さも寝室やバスルームの数も同じ物件を購入した場合の計算をしてみました。所有すると2倍以上のコストがかかることが分かりました。セティの例では、家賃が月3,000ドルなのに対し、所有すると月6,600ドルかかります。セティはその賃貸物件が気に入っていて、維持管理の手間もなかったため、毎月の差額3,600ドルを市場に投資しました。セティは、所有していた場合よりも、賃貸で暮らしながら投資したほうが多くのお金を得られたと報告しています。

セティは、コメント欄から寄せられる「エクイティ（持ち分資産）はどうなのか？」という反論を想定しています。セティの答えは、そのエクイティは米国の上位500社に投資されており、流動性があり、家を売却する際にかかる約6%の取引手数料もかからず、購入していた場合よりも「はるかに大きい」というものです。

セティの推奨事項は次のとおりです。

• 購入する前に、購入と賃貸の比較計算をすること。セティは、家賃の上昇を考慮し、所有の総コストを見積もってくれるニューヨーク・タイムズの計算ツールを勧めています。セティは、答えは場所によって異なることを認めつつも、現在、米国の上位50都市圏の100%で、購入のほうが賃貸より高くつくと主張しています。
• 自宅は投資ではなく、まずライフスタイルのための購入として捉えること。学区、自由に内装を変えられること、あるいは単にその場所が大好きだといった、お金以外の理由も正当なものです。セティは、まず数字を検討し、そのうえでそうした要素を考慮するよう勧めています。
• 移動のしやすさを考慮に入れること。セティの意見では、20代前半の人にとって、ほとんどの場合、家を買うのは理にかなっていません。この段階ではキャリア上の移動のしやすさが最も重要だからです。ファントムコストのせいで約10年は売るべきでない家は、キャリアの成長を鈍らせるおそれがあります。

セティは、収入を「上限のない」レバーだと表現し、多くの人がそれをお金の方程式から外してしまっていると言います。例として挙げられるのがソフィーです。ソフィーは10年間1セント残らず貯金し、休暇も取らず、支出をぎりぎりまで削りましたが、収入を変えることも、昇給を求めることもありませんでした。セティは、人が小さくまとまってしまうことを「悲劇」と呼びます。セティの説明によれば、1回の給与交渉でソフィーはその10年間に貯めたほぼすべてを上回る額を得られた可能性があり、その昇給分を投資していれば、昇給そのものに加えてさらに数十万ドルが上乗せされた可能性があるといいます。

セティは、ノーブランドのジェリービーンズで26セント節約してそれを45年間複利で運用するとか、「ロング・ジョン・シルバーズのタルタルソースなんかを」取っておくといった、ささいな判断の最適化を皮肉り、代わりに交渉に集中するよう言います。キャリアの初期に1万ドルの昇給を得ることは、単に年1万ドルが増えるだけではありません。その後のほぼすべての仕事の基準額を引き上げるからです。

セティの具体的なアドバイスは次のとおりです。

• 最初に提示された数字をそのまま受け入れず、オファーを交渉すること。チャンネルの別の動画で解説しているセティの「ブリーフケース・テクニック」を使って準備し、自分がどのように価値をもたらすかを示すこと。
• 希少で価値のあるスキルを身につけること。どのスキルか分からなければ、どんなスキルがあれば給料を上げられるか、上司に直接聞くこと。スキルアップには通常、一定の時間やお金がかかりますが、より高給の職への道が開けます。
• お金を稼ぐことを、身につけられるスキルとして捉えること。セティは、それが偶然起こることはないと言います。
• 戦略的に転職すること。セティによれば、多くの人が適切なタイミングで会社を移ることで大幅な昇給を得ており、特に交渉に応じない雇用主のもとで頭打ちになっている場合にそれが当てはまるといいます。

セティは、たとえ高収入であっても、「お金に関する最大級の決断の一つ」であるパートナー選びを軽視すれば、富は保証されないと主張します。セティは、パートナーがなぜクレジットカードの借金を抱えているのか分からないという、よくある不満を皮肉ります。そのパートナーは2人が出会ったときから、そしてそれ以前の20年間もずっと借金を抱えていたというのに、です。セティの言葉を借りれば、「誰に分かったというんだ、全員以外に」。

セティは、結婚は「キスと愛」だけのものだという考えを否定し、そう考える人は「ディズニー映画の中で暮らしている」と言います。そうではなく、結婚は一つの事業、つまり共同で家庭を運営することを生み出すのです。セティは、何年、あるいは何十年も一緒にいながら、借金のことや、自分たちがどんな経済生活を送りたいかについて話し合ったことのないカップルと話したことがあると報告しています。セティは、カップルには「食料品の値段を気にしなくていいところまで行きたい。そのためには何が必要？」といった会話をしてほしいと考えています。セティによれば、それは10分ほどで答えが出せるといいます。カップルが黙ったままだと、お金に関する決断は無意識のうちに下されてしまうとセティは言います。セティは、お金をめぐる対立を、関係におけるストレス要因の上位の一つに挙げています。

ここでのセティのたとえは、借金のたとえと呼応しています。55ポンドの錨を背負って小さな川を泳いで渡ろうとしているのに、その錨が自分を別の方向にも引っ張っている、というものです。パートナーは最大の経済的資産にもなりえますし、お金の計画を完全に狂わせることもありえます。セティは、長く一緒にいるカップルにとっても、遅すぎることは決してないと言います。

セティは、これまで話をしてきた何百組ものカップル、そしてセティ自身の関係にも役立った習慣を紹介しています。

• お金について、早い段階から頻繁に話し合うこと。つまり、毎週、少なくとも隔週で、議題を決めた定例ミーティングを開くことです。セティは、それが変だと認めつつも、気にしていません。職場でミーティングを仕切っているなら、家庭という事業のためにもミーティングを開けばよいのです。
• 支出に関する哲学を書き出すこと。何にお金を使うことに価値を置き、何にはこだわらないかを書き、6か月ごとに見直します。
• 家計を一つにする前に、収入、借金、目標について話し合うこと。セティは、自分が話をする既婚カップルの50%が、自分たちの世帯収入を知らないと主張しています。
• 共通の「リッチライフ」のビジョンをつくること。セティは、それはわくわくする楽しいものであるべきだと言います。

セティは、カップルが実際の数字について語り合うポッドキャストと、パートナーの一方が身構えていたり無関心だったりする場合にこうした話題を切り出すためのスクリプトを収録した著書『Money for Couples』を紹介しています。

最後の決断は、セティが「最高の投資家をも脱線させる」と言うもので、ニュースの見出しに反応してお金を動かすことです。セティはこれを、親が料理をしている最中にナイフやフォークをつかむ幼児にたとえています。この場合、幼児は投資家自身で、ログインし、ニューヨーク・タイムズの記事に怯え、何をしているのかも分からないまま売却したり組み替えたりするのです。セティによれば、今の出来事を踏まえてどうすべきかを尋ねるメールが1日に約50通と絶え間なく届き、セティの答えはこうです。「何もしない、というのはどうだろう？」

セティは、最も高いリターンを得ている投資家は買って持ち続ける人たちだと言い、「持ち続ける」を強調しています。いったん手を引いて後で戻るつもりでいるのは「賢く感じられる」ものの、セティはそれを「洗練された形のパニック売り」と呼びます。セティは2004年から2019年までを対象とした研究を引用しています。15年間市場にとどめておいた1万ドルは3万711ドルに増えましたが、最も値上がりした30日を逃しただけで6,873ドルになっていたといいます。どの日が最良の日になるかは誰にも予測できないため、セティの結論は投資を続けることです。「市場のタイミングを計るのではなく、市場にいる時間が大事」。

セティは、ほかの分野で賢い人ほど特に危ういと主張します。彼らは「賢すぎるがゆえに裏目に出て」、自分なら市場を予測できると考えますが、セティがパトナムの研究やバイ・アンド・ホールドのリターンを知っているかといった基本的な質問をすると、まったく知らないのです。セティは、彼らは感情的に反応し、それを理屈で覆い隠しているだけだと言います。

セティの処方箋は、10年単位のパフォーマンスまで視野を広げることです。危機のように感じられるものも、「少し視点を変えれば、ほぼ必ず一時的な揺れにすぎない」からです。市場の方向にかかわらず毎月の積立を自動化し、自分を判断から外すことです。セティは、自宅にいても旅行中でも、疲れていてもいなくても、自身の投資が毎月自動的に行われていると説明しています。セティはまた、毎日の経済ニュースを見るのをやめるよう、あるいはより現実的には、終身保険を投資の代替手段として売り込むようなTikTokの宣伝者を見るのをやめるよう言います。セティは、低コストのインデックスファンドに関する無料のアドバイスを、セティがそれで利益を得ているに違いないと思い込んで信用しない一方で、一攫千金の話を追いかけ、それが失敗すると「姿を消す」視聴者がいることに苛立ちを表しています。

セティは最後に、こう締めくくっています。お金が自動的に増えていくのに任せて「ハンバーガーでも食べに行けばいい」。日単位ではなく数十年単位で考えることです。なぜなら、あなたが築いているのは来年のための富ではなく、数十年後のための富だからです。