コアウィーブショックで日経平均が急落、高須幹弥氏が「インデックス投資家は静観でいい」と語る理由

おはようございます。今緊急で動画回してるんですけれど、今日は10月19日、月曜日の今朝の10時半くらいなんですけれど、皆さんご存知の通り日経平均がまた下落しておりまして、現在のところ6万4591円で、マイナス1.12%ですね。TOPIXは4049ポイントでマイナス4.3%っていうところなんですけれど。

コアウィーブショックがまだ続いていて、今朝ブラックマンデーって言われてたんですけど、この程度の下げ幅で、明日には反発するかなって僕は予想しているわけなんですけれど。信用取引とか、特にこのボラティリティの高い日本のAIとか半導体関連の株、信用買いしてる人にとってはもう本当にヒヤヒヤで、そういう人はもうライブ配信してね、どうなんだって、ブラックマンデーかって大騒ぎしてるんですけれど。

僕はそういう借金してとか、信用買いして買うとかね、レバレッジかけてとかね、そういうの基本やってないんで、TOPIXとかS&P500とかのインデックスファンドを、ただもう持ってるだけ。余剰資金ができたら買う。基本もう売らないんですよね。そんなに僕お金遣い荒くないし、長期保有しますよっていうだけ。市場平均を取りに行く。それも10年、20年とかスパンで、それなりの利回りで上がってくって。世の中の人の99%ぐらいはこのやり方でやるべきだと思うんですよ。

一部の人はちょっとギャンブル的要素でちょっとヒヤヒヤして、市場平均よりも上を狙いに行きたい。個別中心にデイトレードで売り買いしたりとか、信用取引したりとかやってる人、そういう人たちが焦ってるだけでして。大多数の平凡なインデックス民、俗に言う敗者のゲーム、そういうのをやってる僕らからすると、静観すればいいかなっていう、ただそれだけですよね。

今回のAI、半導体関連株下落してる、日経平均もそれに付随して下落してるっていうのは、主な要因はやっぱりコアウィーブショックですよね。コアウィーブってそのAIの計算能力を貸し出す会社なんですよね。大量の社債を発行して、借金して資金調達して設備投資するっていう会社なわけなんですけど、そこの資金繰りが今後やばいのではないかっていう懸念から、AI、半導体関連株、さすがに今まで期待値が高すぎてもう上がりすぎてるので、今後やばいんじゃないかってことで売りに出されていて、その影響でNVIDIAとかマグニフィセント7とかも影響を受けてますよと。

それによって日本の半導体の関連、装置とか検査ね、アドバンテストとか東京エレクトロンとかも影響を受けて下落してますよっていう。日経平均が下がってますよっていう状況なんですけど、その社債の金利が爆上がりしているわけですよね。

その根本的な影響はやっぱりイラン戦争、これが長期化している。あとはイエメンのフーシ派がサウジアラビアを攻撃して、それでまた原油価格が値上がりしてる。あとはずっと続いているロシア、ウクライナ戦争の影響もあって、原油の価格が上がってますよと。アメリカのガソリン価格も上がって、エネルギー価格も上がって、アメリカの物価全体的に上がってしまって。

FRBが今後は金利を下げるっていう方針、そういう見通しだったんだけど、もう金利を下げられないと。そういう状況の中で、コアウィーブの社債の金利が爆上がりしてしまった。資金調達能力に対して疑問を持っている投資家が、AI関連株売りに出してるっていう状態なんですけど。

コアウィーブってどういうことやってる会社かって言いますと、その計算能力をMicrosoftとかOpenAIに貸して、それで対価を得るっていうビジネスモデルなんですけれど、それをするためにはNVIDIAから大量にGPUを調達するわけですよ。それを使ってデータセンターを作って、計算能力をOpenAIとかMicrosoftに貸し出してお金をもらうっていうわけなんですけれど。

まずその設備投資にどんどんどんどんお金を使うわけですよね。そのためには資金調達として社債を発行して、それで借金して、GPUをNVIDIAから買って、土地に大きなデータセンター作ってって設備投資してって、お金を得てっていうことをずっとやってるわけなんですけど、基本赤字なんですよね。

今後世界中でAIがどんどんどんどん発展して、自動運転も、会社の経理のシステムとかも、あと医療の分野とか、フィジカルAIももっと発展して、工場でAIが物作ったりとか作業したりっていう世の中になってくだろうっていうのを見据えて、どんどんどんどん設備投資をしているっていう状態なんですよね。

なので今後はAIの需要は増えるってことはもう間違いないんですけれど、要はこのコアウィーブみたいな、将来を見据えて大量に借金して、そのお金を大量に使って設備投資していて、それが元を取れるかっていうのが、投資家としては疑問なわけですよね。

全体的な流れとしてはAIの需要は増えていって、AIは発展してきますよっていうのは、これはもう間違いないわけなんですけど、あまりにもそういうコアウィーブみたいな会社が大量に借金していて、これ本当に元取れるのか。それにGPUを売っているNVIDIAも大丈夫なのかとか、コアウィーブと取引しているOpenAIとかMicrosoftとかも大丈夫なのかっていう懸念が、全体的に関連しているサプライチェーンに恐怖が波及しているっていう状態で、日本の東京エレクトロンとかアドバンテストとかにもそれが影響しているっていう状態なんですよね。

なので社債を大量に発行しているわけなんですけれど、その社債の金利、これは発行時、6月のものが9.7%だったわけなんですけど、これが大体16%ぐらいまでもう上がってしまっているわけですよね。なので既発債の利回りがもう爆上がりしてしまったっていうことなので、今後新たに発行する社債の利回りも、利払いも、やっぱ15%とか16%ぐらいで発行しないといけないんで、資金調達が困難になってしまうわけですね、コアウィーブ。

となると、設備投資もやっぱり支障が出るっていうことで、となるとNVIDIAもコアウィーブにGPU売れなくなるんじゃないかと。となるとNVIDIAにも影響があるってなると、当然日本の半導体装置とか検査のメーカーにも影響が出るんじゃないかっていう、全体的に波及して、その結果、半導体関連の値がさ株が多い日経平均が急落しているっていう状態で。

もちろんSOX指数とかNASDAQ、FANG+とかも全部下落しているし、恐怖指数、VIX指数も上がって、なおかつ原油の先物ももう爆上がりしてるっていう状態なわけなんですよね。なので、あまりにもAI、半導体関連に対する投資家の期待値が高すぎてもう割高なので、こういうちょっとした不安材料があると急落しますよっていう、そういうことなんですけど。

長期的スパンで見ればAIが世界にどんどん発展していって、それによってAI、半導体関連の企業業績は上がる、長期的スパンで見れば。それだけじゃなくて、それ以外の企業もAIによって生産性が上がって、建設とか製薬とか、医療の分野とかですね、エネルギーの分野も全体的に底上げされるだろうっていう未来を期待しているわけです、僕は。

そのストーリーを描いて、僕はただ単に市場平均にインデックスファンドでお金を投資してるだけなので、僕的には静観するしかないかなっていうだけでございます。

なので戦争が落ち着いて、特にイラン戦争ですよね。ホルムズ海峡が昔と同じように開放されるかわかんないんですけど、結局アメリカとイランがどっかで妥協しないといけないんで、通行料を取って、それをイランの復興のために使うとか、そういう流れになるかもわかんないんですけど、それでもホルムズ海峡が開放されるだけでも、その原油の価格は今よりかもはるかに下がって、物価も下がって、FRBが利下げすることができれば、もう一気に逆回転しますから。

その時は、今米国債とかの金利、社債の金利もすごく上がっていて、米国債買うだけで5%以上の利回りが取れるんで、株買わなくても米国債でいいやっていう人が、またFRBが金利を下げれば、国債とか債券を売って株を買うっていう流れに一気にまた逆回転しますんで、その時は株が爆上がりして、その時はまたボラティリティの高い、期待値の高いAI、半導体関連の株が一気に上がるんじゃないかなと。

全体的に金利も下がって、よりAI、データセンター投資も加速していって、一気にAIが広まって、今とは全然違う世の中になるんじゃないかなっていうストーリーを僕は描いてるわけであって、多分大まかな流れで言うとこれ正しいと思うし、その過程では今回みたいなコアウィーブショックみたいなこともありますし、AI、半導体バブルも、バブルなのかプチバブルなのかわかんないですけど、それプチプチ弾けて下落してって、また上がってっていうのを繰り返すわけでして。

10年、20年単位で見て、焦らずにひたすらホールドすればいいかなって僕は思っているわけです。なので多分僕のこの動画見てる投資家の方は、インデックスファンドとか、あるいは個別でちょこちょこ買って長期保有するだけの人が多いので、ただ単にホールドして静観しましょうと。そのうち必ず稲妻は輝きますんで、稲妻が輝く瞬間を待ちましょうと。

なので長期投資をする人にとっては、損切りは不要ですよということでございます。静観しましょうということです。信用取引とかやってヒヤヒヤしてる人は、頑張ってくださいっていう感じですね。というのが今回の私の意見です。ご視聴ありがとうございました。